ضرر UBS حفره تجارت اروپا را در معرض دید قرار می دهد

LONDON (رویترز) - از دست دادن 2. 3 میلیارد دلاری UBS ، شکافی در نظارت بر محصولات سرمایه گذاری گسترده استفاده کرده است که به معامله گران اجازه می دهد معاملات خود را پنهان کنند و سالها تنظیم کننده را برای بسته شدن انجام دهند.

صندوق های تجارت مبادله (ETFS) - ابزارهای موجود در قلب ادعای اعتراض تجارت سرکش اعلام شده توسط UBS هفته گذشته - تحت پوشش قانون بازارهای مالی اروپا نیست.

این امر فروشندگان را برای رزرو معاملات بدون تأیید از طرف مقابل ، آزاد می کند و به این معنی است که افسران ریسک داخلی یک بانک اساساً هنگام بررسی اینکه آیا تاریخ قیمت و تحویل به طور دقیق وارد شده است ، به کلمه فروشنده تکیه می کنند - و حتی آیا تجارت واقعاً توافق شده است یا نهبشر

یک منبع نظارتی با آگاهی از قوانین گفت: "اگر (معامله گر سرکش) از برخی از انواع ETF استفاده می کرد ، در حال حاضر هیچ تعهدی گزارشگری برای تنظیم کننده ها وجود ندارد."

بخشنامه بازارهای اتحادیه اروپا در زمینه های مالی (MIFID) ETF ها را پوشش نمی دهد ، و بازنویسی از این قانون که به دنبال این است که بخش به سرعت در حال رشد فقط در سال 2014 به اجرا در خواهد آمد.

نسخه پیش نویس تجدید نظر در آینده برای بستن حفره در ماه اکتبر قرار دارد.

بخش های بزرگی از بازارهای ETF در اروپا از طریق پیشخوان - از بانک به بانک - معامله می شود و آنها را به مراتب شفاف تر از اوراق بهادار ذکر شده در صرافی ها و مشمول کنوانسیون می کند.

"به طور کلی ، سفارشات به تنظیم کننده ها نمایش داده نمی شوند. منبع نظارتی گفت: MIFID خواستار تأیید اعدام برای مشتریان است ، اما نه برای "در خانه" یا فعالیت های مشابه. "

به گفته این ، بسیاری از اپراتورهای بازار ابراز تعجب کردند که یک بانک با درخواست تأیید تجارت در کتاب های خود ، خواه برای انجام این کار یا نه ، خود را در معرض خطر قرار می دهد.

یک علامت در خارج از یک بانک UBS در شهر لندن در 15 سپتامبر 2011 آویزان است.

کنراد ولدستاد ، مدیر اجرایی انجمن بین المللی مبادلات و مشتقات (ISDA) روز سه شنبه به خبرنگاران گفت: "وقتی فهمیدم که بانک ها تا تاریخ تسویه حساب ETF را تأیید نمی کنند ، من بسیار شگفت زده شدم."

یک معامله گر ETF گفت که این کار معمول برای بانک ها است که تأیید معاملات رو به جلو را تا تاریخ تسویه حساب به تأخیر بیندازند.

معامله گر گفت: "اغلب آنها این کار را انجام نمی دهند مگر اینکه کسی به طور خاص از آنها بخواهد این کار را انجام دهند."

مات

رسوایی UBS بحث در مورد اینکه آیا دیده بان ها به اندازه کافی برای کنترل شرط بندی های ساخته شده در طبقه معاملات بانکها ، که بسیاری از آنها با هزینه ای سنگین به مالیات دهندگان در طول بحران اعتباری وثیقه داده اند ، مجدداً بحث می کند.

تنها چند روز قبل از اینکه UBS از دست دادن خود خبر داد ، انگلیس از برخی از سخت ترین آیین نامه های جهان رونمایی کرد و بانک های خود را ملزم به عایق کاری فعالیت های خرده فروشی از عملیات بانکداری سرمایه گذاری و ذخیره میلیارد ها دلار در سرمایه اضافی کرد.

فروش و تجارت اغلب بزرگترین اسپینر پول برای بانکهای سرمایه گذاری است ، با درآمد ثابت ، ارزها و کالاهای کالا (FICC) که به تنهایی تقریباً نیمی از درآمد خود را تولید می کند.

جامعه بانکی حدس زده است که دقیقاً چه اشتباهی در UBS رخ داده است ، که به غیر از این که بگوید یک کارمند در "موقعیت های نقدی ETF به جلو" موقعیت های جعلی را جعلی کرده است ، از اظهار نظر خودداری کرده است تا به نظر برسد.

Trader London Kweku Adoboli روز جمعه به کلاهبرداری و حسابداری دروغین مربوط به سال 2008 متهم شد.

ETF در ابتدا به عنوان روشی ارزان برای به دست آوردن در معرض دارایی اساسی مانند شاخص بورس اوراق بهادار به سرمایه گذاران خرده فروشی فروخته شد ، اما از آن زمان تاکنون نقش بزرگی در محافظت از بانک ها و سایر فعالیت های داخلی داشته است.

برخی از افرادی که در بازار کار می کنند ، رشد سریع این بخش به این معنی بود که سود گاهی به ضرر چک ها و تعادل ها رسیده است.

هیندر میسرا ، مشاور به علاوه بازارها ، یک بورس کوچک گفت: "این بازارها در مراحل اولیه قرار دارند و به سادگی سرمایه گذاری در سیستم ها برای ادامه پیچیدگی تجارت این محصولات وجود ندارد."

"هنگامی که محصولات تجاری جدید پدیدار می شوند ، غالباً پیوندها به سیستم های کنترل ریسک و اعتبار یک نتیجه گیری است."

گزارش های اضافی توسط لوک جفز ؛ویرایش توسط سوفی واکر