بینش

الزامات قانونی تعیین قیمت اعتصاب: تعیین ارزش بازار عادلانه سهام در یک شرکت راه اندازی یا مرحله اولیه هنگام اعطای گزینه های سهام

این مقاله به منظور کمک به بنیانگذاران شرکت های راه اندازی یا مرحله اولیه برای سهام سهام مشترک شرکت در رابطه با اعطای گزینه های سهام به کارمندان یا ارائه دهندگان خدمات است. اگر شرکت شما یک شرکت با مسئولیت محدود است ، قبل از اعطای گزینه های خرید منافع عضویت ، باید با مشاوران حسابداری یا حقوقی خود صحبت کنید - این مقاله برای LLCS صدق نمی کند. علاوه بر این ، این مقاله فرض می کند که سهام مشترک شرکت به صورت عمومی معامله نمی شود.

یک روش مشترک برای ایجاد انگیزه در کارمندان و سایر ارائه دهندگان خدمات ، اعطای گزینه های سهام است. گزینه سهام حق خرید سهام معینی از سهام مشترک شرکت با قیمت از پیش تعیین شده (که اغلب به آن "قیمت اعتصاب" ، "قیمت ورزش" یا "قیمت گزینه" گفته می شود) است. گزینه های سهام تحت قانون مالیات فدرال به عنوان "گزینه های سهام تشویقی" (ISO) یا "گزینه های غیر واجد شرایط" (NQOS) طبقه بندی می شوند ، بسته به اینکه گیرنده کارمند باشد و اینکه آیا برخی دیگر از الزامات رضایت دارند یا خیر.

یکی از اصلی ترین گزینه های سهام این است که قیمت اعتصاب باید در تاریخ اعطای گزینه برابر باشد یا از ارزش منصفانه بازار سهام باشد. برای گزینه های تشویقی سهام ، این یک الزام قانونی است. برای گزینه های غیر واجد شرایط ، اگر قیمت اعتصاب کمتر از ارزش منصفانه بازار سهام باشد ، این گزینه ممکن است در معرض مجازات های مربوط به جبران خسارت معوق باشد-که بیشتر مردم ترجیح می دهند از آن جلوگیری کنند.

این قانون به اندازه کافی ساده به نظر می رسد. اما این شرکت را ملزم به ارزش سهام خود می کند ، که به نظر می رسد برای یک شرکت راه اندازی یا مرحله اولیه به طرز حیرت انگیزی پیچیده به نظر می رسد.

در این مقاله در مورد الزامات قانونی برای ارزیابی سهم سهام مشترک به عنوان بخشی از تعیین قیمت اعتصاب بحث شده است. در این مقاله به روشهای مختلف ارزشیابی مورد استفاده نمی پردازد. روشهای ارزیابی متداول شامل چند برابر درآمد مکرر یا EBITDA ، مقایسه شرکت های عمومی ، ارزش کتاب یا ارزش انحلال و موارد دیگر است.

الزامات IRS برای ارزیابی گزینه های سهام تشویقی

بیایید با گزینه های سهام تشویقی شروع کنیم. کد مالیاتی مستلزم آن است که قیمت اعتصاب یک ISO در تاریخ اعطای گزینه باید برابر باشد یا از ارزش عادلانه بازار سهام باشد. اگر الزامات ISO برآورده نشود ، گزینه به طور خودکار به گزینه ای غیر صلاحیت تبدیل می شود.

IRS آیین نامه هایی را طبق قانون مالیات 421 و 422 صادر کرده است (این بخش ها به طور کلی در مورد گزینه های سهام تشویقی اعمال می شود) که راهنمایی هایی را ارائه می دهد. اول ، مقررات مقرر می كنند كه قیمت اعتصاب "به هر شیوه ای معقول تعیین شود."

در مرحله بعد ، آیین نامه مقرر شده است که اگر قیمت اعتصاب "با حسن نیت" تعیین شود ، حتی اگر قیمت اعتصاب به اشتباه پایین تر از ارزش بازار عادلانه سهام باشد ، گزینه به عنوان ISO رفتار می شود. این که آیا این عزم "با حسن نیت" انجام شده است به همه حقایق و شرایط مربوط بستگی دارد.

یک ارزیابی ISO باید "محدودیت های غیرمستقیم" را در مورد سهام در نظر بگیرد ، اما نباید "محدودیت های رها شده" را در نظر بگیرد. محدودیت غیرقانونی یک محدودیت دائمی در انتقال سهام است ، مانند حقوق امتناع اول به نفع شرکت. محدودیت های پس انداز هر محدودیت دیگری است ، به عنوان مثال ، محدودیت های توقیف یا واگذاری.

در اصل ، مقررات IRS با در نظر گرفتن هرگونه محدودیت دائمی در مورد سهام ، به یک روش ارزیابی معقول و منطقی که در حسن نیت استفاده می شود ، نیاز دارند. در حالی که یک مورد کد مالیاتی نیست ، ارزیابی باید به صورت کتبی باشد و باید به طور خلاصه دلیل منطقی و حقایق را که به آن متکی است بیان کند.

الزامات IRS برای ارزیابی گزینه های غیر صلاحیتقوانین اساسی: آیین نامه 409A § مقررات مربوط به تعیین قیمت اعتصاب NQO ها مشابه قوانین مربوط به ISO است ، اما آنها راهنمایی بیشتری را ارائه می دهند و به مقررات تحت قانون مالیات 409A متکی هستند ، که به طور گسترده با جبران خسارت معوق سروکار دارد.

اول ، مقررات IRS مستلزم آن است که قیمت اعتصاب "با استفاده معقول از یک روش ارزیابی معقول" تعیین شود. به عبارت دیگر ، IRS تشخیص می دهد که بسیاری از روشهای مختلف ارزیابی معقول وجود دارد ، اما ممکن است برخی از آنها برای استفاده در وضعیت منحصر به فرد شرکت منطقی نباشند.

دوم ، صرف نظر از روش ارزیابی انتخاب شده ، "کلیه مطالب اطلاعاتی موجود به ارزش شرکت" باید در نظر گرفته شود. IRS لیستی از عواملی را ارائه می دهد که ممکن است برای ارزیابی قابل استفاده باشد:

1. ارزش دارایی های ملموس و نامشهود شرکت ؛
2. ارزش فعلی جریان های نقدی آینده پیش بینی شده شرکت ؛
3. ارزش منافع سهام رقبا ، در صورتی که بتوانند به صورت غیر اختیاری و عینی (یعنی قیمت سهام یا مبالغی که در معاملات خصوصی طول بازو پرداخت می شود) ایجاد شود.
4. معاملات طول بازوی اخیر شامل فروش سهام شرکت (به عنوان مثال ، قیمت پرداخت شده برای سهام سهام شرکت در تأمین اعتبار سهام اخیر). وت
5. سایر عوامل مرتبط ، از جمله:
   • کنترل حق بیمه ،
   • تخفیف برای کمبود بازار ، و
   • این که آیا ارزیابی برای اهداف دیگر استفاده می شود (به عنوان مثال ، آیا ارزیابی برای دور تأمین مالی یا رستگاری استفاده شده است).

سرانجام ، یک روش ارزیابی که در گذشته منطقی بود ممکن است همیشه در آینده منطقی نباشد. به عنوان مثال ، اگر شرکت اکنون درگیر دادخواست مهم باشد یا برای اختراع جدید ثبت اختراع شود ، در صورت عدم حساب اطلاعات جدید ، یک روش ارزیابی قبلی ممکن است منطقی نباشد. علاوه بر این ، یک ارزیابی به طور کلی به مدت 12 ماه پس از انجام آن خوب است ، مگر اینکه تغییر مادی در شرکت وجود داشته باشد که نیاز به ارزیابی جدید داشته باشد.

آیا ارزیابی NQO اساساً با ارزیابی ISO متفاوت است؟از نظر عملی ، احتمالاً نه - اما مقررات NQO زمینه بیشتری را برای تعیین این امر فراهم می کند.

مانند یک ارزیابی ISO ، یک ارزیابی NQO باید به صورت کتبی باشد و باید به طور خلاصه دلیل منطقی و حقایق را که به آن اعتماد می شود بیان کند.

پیش فرض استدلال (A/K/A Harbor Safe) مقررات 409A پوند برای NQO یک قدم جلوتر می رود و "بندر امن" را فراهم می کند. بندر امن چیست؟اگر یک شرکت واجد شرایط برای بندرگاه امن نباشد و IRS ارزیابی را به چالش بکشد ، شرکت باید ثابت کند که ارزیابی منطقی بوده است. در صورت عدم موفقیت شرکت ، ارزیابی غیر منطقی تلقی می شود - و گزینه ممکن است در معرض مجازات باشد. اما اگر شرکت واجد شرایط برای بندر امن باشد ، ارزیابی منطقی است. این بدان معناست که بار اثبات به IRS تغییر می کند و IRS باید ثابت کند که روش ارزیابی کاملاً غیر منطقی بوده است. در صورت عدم موفقیت IRS ، ارزیابی منطقی تلقی می شود. چگونه واجد شرایط بندر امن هستید؟سه روش وجود دارد:

1. یک ارزیابی مستقل دریافت کنید. جستجوی سریع "ارزیابی 409a" بسیاری از شرکت ها را ارائه می دهد که این ارزیابی ها را ارائه می دهند. سیستم عامل های مدیریت جدول درپوش آنلاین اغلب این ارزیابی ها را با هزینه اضافی ماهانه به مشترکین موجود ارائه می دهند. شرکت های حسابداری و ارزیابی نیز این خدمات را ارائه می دهند. هزینه ها از حدود 1000 دلار شروع می شود و از آنجا بالا می رود.
2. از فرمول استفاده کنید. این فرمول باید الزامات خاصی را برآورده کند ، از جمله اینکه از آن برای برخی از اهداف دیگر نیز استفاده می شود (به عنوان مثال یک رستگاری یا خرید متقابل). فرمول باید براساس ارزش کتاب شرکت ، چند برابر درآمد یا برخی از ترکیب آنها باشد.
3. یک گزارش کتبی تهیه کنید.
   • این گزینه فقط در دسترس یک شرکت نوپا است که هیچ تجارت و تجارت مادی ندارد ، که سهام آنها غیرقانونی است (یعنی معامله عمومی نیست) ، و در حال برنامه ریزی برای فروش شرکت نیست و یا پس از مدت مشخصی پس از آن عمومی می شودارزیابی
   • این گزارش باید با حسن نیت تهیه شود و باید عوامل مربوطه را که در بالا مورد بحث قرار گرفت ، اعمال کند.
   • شخصی که گزارش را تهیه می کند باید براساس "دانش ، تجربه ، تجربه ، آموزش یا آموزش" شخص واجد شرایط باشد - به طور کلی به معنای پنج سال تجربه مربوطه در ارزیابی تجارت یا ارزیابی ، حسابداری مالی ، بانکداری سرمایه گذاری ، سهام خصوصی ، وام امن ،و غیرهاگر به توصیه های شخص در رابطه با ارزش شرکت در تصمیم گیری در مورد خرید یا فروش شرکت متکی باشید ، و شخص در غیر این صورت شرایط لازم را برای صلاحیت مطابقت می دهد ، احتمالاً شخص واجد شرایط است.

از نظر عملی ، گزینه شماره 1 ساده ترین راه برای واجد شرایط بودن در بندر امن است ، اما می تواند برای یک شرکت راه اندازی یا مرحله اولیه گران باشد. گزینه شماره 2 معمولاً توسط شرکتهای راه اندازی یا مرحله اولیه مورد استفاده قرار نمی گیرد. گزینه شماره 3 جذاب است ، اما محدودیت های آن می تواند آن را غیر عملی کند - این فقط برای برخی از شرکت ها صدق می کند و باید توسط یک شخص واجد شرایط انجام شود ، که ممکن است نیاز به استخدام ارائه دهنده خدمات داشته باشد ، هزینه آن ممکن است قابل مقایسه با گزینه شماره 1 باشد.

با این حال ، مهم است که به یاد داشته باشید که شما ملزم به واجد شرایط بودن در بندر امن نیستید. به شرط آنكه قیمت اعتصاب با استفاده از روش معقول و معقول تعیین شود و کلیه مطالب اطلاعاتی به ارزش شركت در نظر گرفته شد ، الزامات باید برآورده شود. با این حال ، در برخی موارد ، ممکن است واجد شرایط بودن در بندر امن باشد. به عنوان مثال ، برخی از سرمایه گذاران سرمایه گذاری سرمایه گذاری ممکن است به عنوان شرط سرمایه گذاری نیاز به ارزیابی بندرگاه ایمن داشته باشند.

مقررات ISO و NQO چگونه تعامل دارند؟همه گزینه ها یا ISO یا NQO هستند. گزینه ها فقط در صورت برآورده کردن برخی از الزامات ، که برخی از آنها در بالا مورد بحث قرار می گیرد ، فقط ISO هستند. همه گزینه های دیگر NQO هستند. این بدان معناست که اگر قصد اعطای ISO را دارید اما نتوانید یک الزام را برآورده کنید ، گزینه ها NQO هستند و تحت الزامات ارزیابی NQO/409A § که در بالا به آن پرداخته شده است. اگر گزینه ها به عنوان ISO واجد شرایط باشند ، با این حال ، کد مالیات 409A اعمال نمی شود.

از نظر عملی ، الزامات ارزیابی ISO تحت قانون مالیات 421 و 422 و الزامات ارزیابی NQO تحت کد مالیات 409A احتمالاً 99 ٪ از زمان به همان مکان می رسد. از آنجا که الزامات ارزیابی NQO/409A § کامل تر است ، و از آنجا که گزینه ای که به عنوان ISO به طور خودکار NQO است ، ناکام است ، عاقلانه است که هنگام صدور ISO ، الزامات ارزیابی NQO/409A را دنبال کنید.

اگر در مورد اعطای گزینه های سهام یا انواع دیگر مشوق های سهام سؤالی دارید ، با وکلا در Fairfield و Woods ، P. C. تماس بگیرید.

این مقاله برای اطلاعات عمومی منتشر شده است ، نه ارائه مشاوره حقوقی خاص. استفاده از هر موضوعی که در این مقاله در مورد وضعیت خاص هر کسی مورد بحث قرار گرفته است ، نیاز به دانش و تحلیل توسط یک وکیل از حقایق خاص درگیر دارد.