ضمانت ها: یک ابزار سرمایه گذاری پرخطر اما با بازگشت بالا

آلن فارلی نویسنده و همکار Thestreet و سردبیر Hard Right Edge ، یکی از اولین وب سایت های تجارت سهام است. وی متخصص در تجارت و تجزیه و تحلیل فنی با بیش از 25 سال تجربه در بازارها است. آلن لیسانس روانشناسی خود را از دانشگاه پیتسبورگ دریافت کرد و نویسنده تجارت Master Swing است.

Marguerita یک برنامه ریز مالی معتبر (CFP®) ، مشاور برنامه ریزی بازنشستگی منشور (CRPC®) ، حرفه ای دارای درآمد بازنشستگی (RICP®) و یک مشاور سرمایه گذاری مسئول اجتماعی (CSRIC) است. وی بیش از 20 سال در صنعت برنامه ریزی مالی مشغول به کار است و روزهای خود را صرف کمک به مشتریان خود می کند تا وضوح ، اعتماد به نفس و کنترل زندگی مالی خود را بدست آورند.

Jiwon MA یک بررسی کننده و تحلیلگر تحقیق با سابقه در امنیت سایبری ، امنیت بین المللی و فناوری و سیاست های حفظ حریم خصوصی است. وی قبل از پیوستن به Dotdash ، برای یک موسسه مالی جهانی در مورد سیاست های امنیت سایبری مشورت کرد و به عنوان یک تحلیلگر تحقیق در مرکز علوم و امور بین الملل بلفر تحقیق کرد.

حکم مشابه یک گزینه است و به دارنده این حق را می دهد اما وظیفه خرید امنیت اساسی با قیمت ، کمیت و زمان آینده را ندارد. این برخلاف گزینه ای است که حکم توسط یک شرکت صادر می شود ، در حالی که یک گزینه ابزاری است که توسط یک مبادله مرکزی مانند بورس گزینه های هیئت مدیره شیکاگو (CBOE) ارائه می شود.

امنیت ارائه شده در حکم-معمولاً سهام سهام را به اشتراک می گذارد-به جای اینکه یک طرف مقابل سهام را در اختیار داشته باشد توسط شرکت صادر کننده تحویل داده می شود. یک حکم همچنین می تواند اعتماد به نفس سهامدار را افزایش دهد ، به شرط افزایش ارزش امنیت با گذشت زمان. بیایید انواع ضمانت ها ، خصوصیات آنها و مزایا و مضراتی را که ارائه می دهند بررسی کنیم.

غذای اصلی

• ضمانت نامه ها توسط شرکت ها صادر می شود و به دارنده این حق را می دهد اما وظیفه خرید امنیت با قیمت خاص را ندارد.
• شرکت ها اغلب شامل ضمانت نامه ها به عنوان بخشی از پیشنهادات سهم برای جذب سرمایه گذاران در خرید امنیت جدید هستند.
• ضمانت ها تمایل دارند که در مقایسه با قیمت سهم زیرین ، حرکت درصد تغییر را اغراق کنند.

انواع ضمانت ها

دو نوع ضمانت مختلف وجود دارد: با ضمانت نامه تماس بگیرید و ضمانت بگذارید. حکم تماس تعداد مشخصی از سهام را نشان می دهد که می تواند از صادرکننده با قیمت خاص ، در تاریخ یا قبل از تاریخ مشخص خریداری شود. حکم قرار داده شده مقدار مشخصی از سهام را نشان می دهد که می تواند با قیمت مشخص ، در تاریخ یا قبل از تاریخ اعلام شده به صادرکننده فروخته شود. ضمانت ها فقط یک نوع مشتق سهام عدالت هستند.

ویژگی های یک حکم

گواهینامه ضمانت شامل افشای ویژگی های امنیت و حقوق یا تعهدات دارنده است. همه ضمانت نامه ها تاریخ انقضاء مشخص دارند ، که آخرین روز حقوق حکم می تواند اجرا شود.

ضمانت نامه ها نیز با سبک ورزش خود طبقه بندی می شوند. به عنوان مثال ، یک حکم آمریکایی می تواند در هر زمان قبل یا تاریخ انقضاء اعلام شده اعمال شود ، در حالی که یک حکم اروپایی فقط در تاریخ انقضا قابل اعمال است.

این گواهی همچنین شامل اطلاعات مفصلی در مورد ابزار اساسی است. یک حکم به طور معمول با تعداد مشخصی از سهام مطابقت دارد ، اما می تواند یک کالا ، شاخص یا ارز را نیز نشان دهد. این تمرین یا قیمت اعتصاب مبلغی را که برای خرید حکم تماس یا برای فروش حکم قرار داده شده باید پرداخت کنید. پرداخت قیمت اعتصاب منجر به انتقال سهام مشخص شده یا ارزش ابزار اساسی می شود.

نسبت تبدیل تعداد ضمانت های لازم برای خرید یا فروش یک واحد سرمایه گذاری را بیان می کند. به عنوان مثال ، حکم تماس بیان می کند که نسبت تبدیل به خرید سهام XYZ 3: 1 است ، به این معنی که دارنده برای خرید یک سهم به سه ضمانت نیاز دارد.

به طور معمول ، اگر نسبت تبدیل زیاد باشد ، قیمت سهم پایین خواهد بود و بالعکس. یک حکم شاخص به جای نسبت تبدیل ، یک شاخص شاخص را حامل می کند ، با این شماره برای تعیین میزان قابل پرداخت به دارنده در تاریخ ورزش استفاده می شود.

سرمایه گذاری در ضمانت نامه ها

ضمانت نامه های شفاف و قابل انتقال هستند که در طرح های سرمایه گذاری میان مدت تا بلند مدت جذاب تر هستند. این ابزارهای سرمایه گذاری پرخطر و پرخطر با بازده بالا تا حد زیادی در استراتژی های بلند مدت ناشناخته هستند در حالی که یک جایگزین جذاب برای دلالان و پرچین ها ارائه می دهند. با این وجود ، ضمانت نامه ها گزینه ای مناسب را برای سرمایه گذاران خصوصی ارائه می دهند زیرا هزینه مالکیت معمولاً کم است و سرمایه گذاری اولیه لازم برای فرمان دادن مقدار زیادی از حقوق صاحبان سهام نسبتاً اندک است.

ضمانت نامه ها می توانند در طول بازار خرس محافظت کنند ، جایی که ، با شروع قیمت سهام زیرین ، حکم نسبتاً پایین ممکن است به اندازه قیمت سهام واقعی ضرر نکند.

مزایای ضمانت نامه

بیایید به نمونه ای بپردازیم که یک مزیت بالقوه ضمانت ها را نشان می دهد. بگویید که سهام XYZ در حال حاضر 1. 50 دلار در هر سهم نقل شده است. با این قیمت ، یک سرمایه گذار برای خرید 1000 سهم به 1500 دلار نیاز دارد. با این حال ، اگر سرمایه گذار تصمیم به خرید حکم تماس XYX (نماینده یک سهم) که با قیمت 0. 50 دلار قیمت دارد ، 3000 سهم را می توان با همان مقدار سرمایه کنترل کرد.

از آنجا که قیمت ضمانت به طور معمول پایین است ، اهرم و تجهیزات ارائه شده به طور معمول زیاد است و باعث افزایش سود و ضرر بالقوه سرمایه می شود. در حالی که معمول است که قیمت ها به صورت مطلق به صورت پشت سر هم حرکت کنند ، درصد افزایش یا ضرر به دلیل اختلاف قیمت اولیه متفاوت خواهد بود. با گفتن این روش دیگر ، ضمانت نامه ها تمایل دارند که در مقایسه با قیمت سهم ، حرکت درصد تغییر را اغراق کنند.

نمونه دیگر ضمانت نامه ها

بیایید به مثال دیگری نگاه کنیم تا این نکات را نشان دهیم. بگویید که سهام XYZ از 1. 50 دلار 0. 30 دلار و با 1. 80 دلار نزدیک می شود و 20 ٪ سود کسب می کند. در همین زمان ، حکم 0. 30 دلار به دست می آورد و 60 ٪ از 0. 50 به 0. 80 دلار افزایش می یابد. در این مثال ، ضریب دنده با تقسیم قیمت سهم اصلی با قیمت حکم اصلی محاسبه می شود: 1. 50 دلار / 0. 50 دلار = 3. این نشان دهنده میزان کلی اهرم مالی است که حکم ارائه می دهد. هرچه این تعداد بیشتر باشد ، پتانسیل سود سرمایه یا ضرر بیشتر است.

به عنوان نمونه واقعی زندگی ، برکشایر هاتاوی وارن بافت برای سرمایه گذاری در بانک مرکزی آمریکا توافق کرد و ضمانت نامه سهام مشترک BAC را با قیمت تمرینی 7. 14 دلار هرکدام بدست آورد و تقریباً 5 میلیارد دلار پرداخت کرد. سهام سرانجام به هر سهم به 24. 32 دلار افزایش یافت و به اوراکل اوماها اجازه داد تا این ضمانت ها را بیش از 17 میلیارد دلار اعمال کند و این نشان دهنده سود 12 میلیارد دلاری برای سرمایه گذاری اصلی است.

مضرات ضمانت نامه

مانند هر نوع سرمایه گذاری دیگر ، ضمانت نامه ها نیز دارای اشکالاتی و خطرات هستند. همانطور که در بالا ذکر شد ، اهرم و تجهیزات ارائه شده ضمانت نامه می تواند زیاد باشد ، اما این موارد همچنین می تواند در ضرر سرمایه گذار مؤثر باشد.

بیایید بگوییم که نتیجه مثال XYZ را معکوس می کنیم و افت قیمت سهم را با 0. 30 دلار تحقق می بخشیم. در این مثال ، درصد ضرر برای قیمت سهم 20 ٪ خواهد بود ، در حالی که ضرر در حکم 60 ٪ خواهد بود. اهرم می تواند یک چیز خوب باشد ، تا یک نقطه. مقدار گواهی می تواند به صفر کاهش یابد و یک ضرر دیگر برای سرمایه گذار ضمانت ایجاد کند زیرا اگر قبل از انجام این کار اتفاق بیفتد ، حکم هر مقدار رستگاری را از دست می دهد.

سرانجام ، دارنده حكم هیچ رأی ، سهامدار یا حقوق سود سهام ندارد و در مورد عملکرد شركت حرفی نمی زند ، حتی اگر آنها تحت تأثیر تصمیمات و سیاست های خود قرار بگیرند.

خط پایین

ضمانت نامه ها می توانند علاوه بر این یک سبد سنتی را ارائه دهند ، اما سرمایه گذاران به دلیل ماهیت خطرناک خود باید به حرکات بازار توجه کنند. با این وجود ، این جایگزین سرمایه گذاری عمدتاً بلااستفاده فرصتی را برای متنوع سازی بدون رقابت با بزرگترین بازیکنان بازار فراهم می کند. آنچه در مورد ضمانت ها صادق است برای گزینه ها صادق است.< Span> بیایید بگوییم که ما نتیجه مثال XYZ را معکوس می کنیم و افت قیمت سهام را با 0. 30 دلار تحقق می بخشیم. در این مثال ، درصد ضرر برای قیمت سهم 20 ٪ خواهد بود ، در حالی که ضرر در حکم 60 ٪ خواهد بود. اهرم می تواند یک چیز خوب باشد ، تا یک نقطه. مقدار گواهی می تواند به صفر کاهش یابد و یک ضرر دیگر برای سرمایه گذار ضمانت ایجاد کند زیرا اگر قبل از انجام این کار اتفاق بیفتد ، حکم هر مقدار رستگاری را از دست می دهد.