نرخ بهره سرمایه گذاری

آیا تا به حال سعی کرده اید چیزی از دوست یا هم اتاقی خود وام بگیرید؟خوب ، اگر این کار را کردید ، می دانید که وام گرفتن معمولاً با برخی از رشته ها وصل می شود. هرچه بیشتر مجبور بودید برای وام گرفتن مورد از دوست خود بدهید ، بیشتر احساس می کنید که دیگر نمی خواهید آن را وام بگیرید. همه ما احساس را می فهمیم! چگونه ملاحظات خود را در مورد وام گرفتن از دوست خود وزن کردید؟خوب ، شما احتمالاً هزینه ها و مزایا را در نظر گرفتید. این همان کاری است که بنگاه ها هنگام تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری در اقتصاد انجام می دهند. آنها هزینه های حاشیه ای را با مزایای یک سرمایه گذاری متعادل می کنند ، که منجر به آن می شود که به عنوان رابطه نرخ بهره و سرمایه گذاری در اقتصاد کلان شناخته می شود. کمی بیشتر درگیر است ، بنابراین دست و پنجه نرم کنید و بیایید شروع کنیم!

رابطه بین نرخ بهره و سرمایه گذاری

رابطه بین نرخ بهره واقعی و سرمایه گذاری چیست؟خوب ، به عبارت ساده ، این یک رابطه معکوس است. اما بیایید خیلی جلو نرویم و به خودمان یادآوری کنیم که سرمایه گذاری از نظر اقتصادی چیست. سرمایه گذاری در اقتصاد تخصیص وجوه توسط بنگاه ها به خرید کالاهای سرمایه ، ماشین آلات ، تجهیزات یا موجودی است. انتظار می رود همه اینها سود شرکت را در آینده افزایش دهد.

سرمایه گذاری تخصیص وجوه توسط بنگاهها به سمت چیزی است که انتظار دارند مزایای اقتصادی آینده را ایجاد کند. این شامل خرید کالاهای سرمایه ، ماشین آلات ، تجهیزات یا موجودی انبار است.

تأثیر نرخ بهره در سرمایه گذاری

بنابراین ، تأثیر نرخ بهره در سرمایه گذاری چیست؟شرکت ها هزینه های حاشیه ای و مزایای تصمیمات سرمایه گذاری خود را وزن می کنند. آنها فقط درصورتی که سود حاشیه ای از هزینه حاشیه ای بالاتر باشد ، سرمایه گذاری را انجام می دهند. بنابراین این مزایا و هزینه های یک سرمایه گذاری چیست؟ هزینه حاشیه سرمایه گذاری هزینه دستیابی به سرمایه برای شرکت است. به عبارت دیگر ، این نرخ بهره است. سود حاشیه ای این سرمایه گذاری نرخ بازده مورد انتظار سرمایه گذاری است. یک شرکت فقط در صورت سودآوری برای این کار سرمایه گذاری می کند. به عبارت دیگر ، اگر بازده مورد انتظار بیش از نرخ بهره سرمایه گذاری باشد ، شرکت سرمایه گذاری می کند. بیایید نگاهی به یک مثال بیندازیم تا این موضوع را بهتر درک کنیم.

Consider a sourdough bread bakery. It has five employees and no machinery for the most laborious process in sourdough production - kneading. All the kneading is currently done by hand, takes a lot of time, and is not as efficient as a kneading machine. The business owner considers whether it is worth undertaking such an investment.We are given the following values:(hbox)(hbox)(hbox)We need to decide if the investment is profitable.Solution:The marginal benefit of the investment is the expected rate of retu:(hbox)The marginal cost of the investment is the interest rate:(hbox)The marginal benefit of the investment outweighs the marginal cost:(MB> MC)(10\%>5 ٪ ) بنابراین ، مالک باید این سرمایه گذاری را انجام دهد.

نرخ بازده مورد انتظار ، درصدی از سود حاصل از سرمایه گذاری از کل هزینه آن است.

بیایید مثال دیگری را برای درک بهتر نرخ سود بازده و سرمایه گذاری مورد انتظار در نظر بگیریم.

یک کسب و کار کیک سازی در حال حاضر یک اجاق کوچک دارد که می تواند در هر زمان فقط دسته های کوچکی از کیک بپزد. صاحب کسب و کار کیک سرمایه گذاری در یک فر بزرگتر را در نظر می گیرد، که باعث افزایش تولید در ساعت و امیدواریم که منجر به سود بیشتر شود. به ما مقادیر زیر داده می شود:

(hbox)(hbox)(hbox)(hbox)(hbox)ما باید تصمیم بگیریم که آیا سرمایه گذاری سودآور است یا خیر. راه حل: مرحله 1. درآمد خالص مورد انتظار از انجام این سرمایه گذاری را بیابید:

(=$120, 000 - $98, 000 = $22, 000) مرحله 2. هزینه دستگاه را از درآمد خالص مورد انتظار کم کنید تا سود مورد انتظار را بیابید:

مرحله 3. اکنون باید نرخ بازده مورد انتظار را پیدا کنیم. برای انجام این کار، دریابید که چند درصد سود پیش بینی شده از هزینه فر است.

مرحله 4. برای یافتن نرخ بهره واقعی، نرخ تورم را از نرخ بهره اسمی کم می کنیم:

مرحله 5. برای یافتن هزینه بهره سرمایه گذاری، باید نرخ بهره واقعی را در هزینه کل سرمایه گذاری ضرب کنیم:

(= 5\% بار $20, 000 = $1, 000)

مرحله 6. در نهایت، برای یافتن کل بازده مورد انتظار، نرخ بازده مورد انتظار را در هزینه کل سرمایه گذاری ضرب می کنیم:

(= 10\% بار $20, 000 = $2, 000)

مرحله 7. در نهایت، ما باید سود نهایی و هزینه نهایی سرمایه گذاری را با هم مقایسه کنیم:

(MB hbox MC)(hbox)($2,000>$1000)بنابراین، صاحب کسب و کار باید سرمایه گذاری کند.

آنچه در مثال بالا مهم است این است که نرخ بهره واقعی به جای نرخ اسمی مهم است. حتی اگر سرمایه گذاری در ابتدا بی سود به نظر می رسید، وقتی تورم در نظر گرفته می شود، مشخص می شود که باید انجام شود.

منحنی تقاضای سرمایه گذاری

منحنی تقاضای سرمایه گذاری چیست؟منحنی تقاضای سرمایه گذاری کل تقاضای سرمایه گذاری را برای همه مشاغل در این بخش جمع می کند. منحنی تقاضای سرمایه گذاری رابطه معکوس بین نرخ بازده مورد انتظار پروژه ها و ارزش کل فرصت های سرمایه گذاری را نشان می دهد. در مورد آن فکر کنید: هرچه "قیمت" سرمایه گذاری بالاتر باشد، سود بالقوه کمتری به عنوان درصدی از آن سرمایه گذاری خواهد بود. شکل 1 زیر منحنی تقاضای سرمایه گذاری را نشان می دهد.

شکل 1 - منحنی تقاضای سرمایه گذاری

از شکل 1 در بالا مشاهده می شود که در r_حداکثر، هیچ فرصت سرمایه گذاری موجودی وجود ندارد که چنین نرخ بازدهی را به همراه داشته باشد. بین ر₁و ر₂با این حال، سرمایه گذاری های بالقوه مقادیر تجمعی بین v وجود دارد₁و v₂در دسترس. توجه داشته باشید که مقادیر تجمعی هستند. آنها با جمع کردن کلیه پروژه های سرمایه گذاری احتمالی و رتبه بندی آنها بر اساس نرخ بازده آنها از بالاترین تا پایین ترین آنها وارد شده اند. آخرین پروژه اضافه شده به مقدار تجمعی در V می افزاید_حداکثر، که در آن نرخ بازده صفر است. مهمترین نتیجه از منحنی تقاضای سرمایه گذاری این است که بین نرخ بهره واقعی و مقدار سرمایه گذاری مورد نیاز رابطه معکوس وجود دارد. نرخ بهره واقعی در محور عمودی در شکل 1 به همراه نرخ بازده مورد انتظار نشان داده شده است. این به دلیل سود حاشیه ای و مقایسه هزینه های حاشیه ای است که هر بنگاه هنگام انجام سرمایه گذاری انجام می دهد. یک شرکت تا جایی سرمایه گذاری خواهد کرد که آن را سودآور می داند. بنابراین ، این سرمایه گذاری تا حدی سرمایه گذاری می کند که نرخ بازده مورد انتظار برابر با نرخ بهره واقعی باشد. در هیچ نقطه ای سرمایه گذاری نخواهد کرد که نرخ بهره واقعی بالاتر از نرخ بازده مورد انتظار باشد.

منحنی تقاضای سرمایه گذاری رابطه بین نرخ بهره واقعی و میزان سرمایه گذاری مورد نیاز در اقتصاد را نشان می دهد.

به عبارت ساده تر ، اگر نرخ بهره واقعی افزایش یابد ، بنگاهها سرمایه گذاری کمتری می خواهند. برعکس ، اگر نرخ بهره واقعی کاهش یابد ، بنگاهها سرمایه گذاری بیشتری را می طلبند ، سایر موارد برابر هستند.

میانگین نرخ بهره در سرمایه گذاری

قبل از اینکه به میانگین نرخ بهره سرمایه گذاری بپردازیم ، بیایید بفهمیم چه چیزی روی سرمایه گذاری تأثیر می گذارد. سرمایه گذاری به طور کلی بسیار بی ثبات است و دلایل خوبی وجود دارد. در مورد آن فکر کنید: هنگام در نظر گرفتن یک پروژه سرمایه گذاری ، شرکت ها موظفند در مورد آینده پیش بینی کنند و هرگونه نوسانات به نظر آنها در مورد آنچه ممکن است آینده داشته باشد بر انتخاب آنها تأثیر خواهد گذاشت. سرمایه گذاری به طور کلی تحت تأثیر موارد زیر است:

1. مالیات شرکت ها. بنگاهها هنگام تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری ، محاسبات خود را برای سود خالص یا پس از مالیات انجام می دهند. در نتیجه ، هنگامی که نرخ مالیات شرکت ها افزایش می یابد ، پروژه های سرمایه گذاری کمتری انجام می شود. هزینه های عملیاتی. هزینه های عملیاتی مورد نیاز برای به دست آوردن ، نگهداری و استفاده از کالایی که شرکت قصد دارد در آن سرمایه گذاری کند ، در حاشیه سود خالص بخورد. هرچه هزینه های عملیاتی برای یک شرکت جداگانه بالاتر باشد ، سرمایه گذاری کمتری نیز انجام می دهد.

3. ظرفیت اضافی. هرچه ظرفیت اضافی بیشتر شرکت داشته باشد ، کمتر سرمایه گذاری می کند زیرا بازده سرمایه گذاری در مقایسه با زمانی که شرکت از ظرفیت یدکی خارج می شود ، کاهش می یابد.

4- پیشرفت تکنولوژیکی. هرچه میزان پیشرفت تکنولوژیکی بیشتر باشد ، بنگاهها بیشتر سرمایه گذاری می کنند. این امر به این دلیل است که فناوری باعث بهبود فرآیندهای تولیدی می شود و آنها را در برخی موارد کارآمدتر و حتی مناسب تر می کند. انتظارات بنگاههااز آنجا که شرکت ها موظفند پیش بینی های مربوط به آینده را انجام دهند ، هرگونه تغییر در انتظارات بنگاه ها منجر به سرمایه گذاری کم و بیش انجام می شود. انتظارات مطلوب سرمایه گذاری را تشویق می کند ، در حالی که پیش بینی های نامطلوب باعث از بین بردن سرمایه گذاری می شود. بنگاهها می توانند تقریباً در مورد هر چیزی انتظارات ایجاد کنند: از فروش محصول خود و سودآوری آینده گرفته تا تغییرات سیاسی و حتی سلیقه مصرف کننده. از آنجا که عوامل زیادی بر سرمایه گذاری تأثیر می گذارد ، بسیار ناپایدار است. شکل 2 در زیر نشان می دهد که چه مقدار سرمایه گذاری نوسان دارد.

شکل 2 - GPDI و تولید ناخالص داخلی در ایالات متحده ، 1970-2021. منبع: بانک مرکزی فدرال رزرو سنت لوئیس 1،2

شکل 2 در بالا سرمایه گذاری ناخالص داخلی (GPDI) و تولید ناخالص داخلی (تولید ناخالص داخلی) در ایالات متحده بین سالهای 1970-2021 را به صورت واقعی نشان می دهد. می توان دریافت که سرمایه گذاری بی ثبات ، که توسط خط صورتی نشان داده شده است. برای اینکه به شما چشم انداز بی ثباتی بدهد ، نوسانات GPDI از نوسانات تولید ناخالص داخلی واقعی کل کشور بیشتر است! سرانجام ، بیایید به برخی از داده های دیگر نگاهی بیندازیم و میانگین نرخ بهره را در سرمایه گذاری ببینیم. شکل 3 در زیر نرخ سود واقعی 10 ساله در ایالات متحده بین سالهای 2010-2022 را نشان می دهد.

شکل 3-10 ساله نرخ بهره واقعی در ایالات متحده ، 2010-2022. منبع: بانک مرکزی فدرال رزرو سنت لوئیس 3

از شکل 3 در بالا ، مشاهده می شود که نرخ بهره 10 ساله واقعی بین 1. 3 ٪ و-0. 4 ٪ در نوسان است ، با میانگین حدود 0. 47 ٪. تغییرات در نرخ بهره واقعی در تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری تأثیر می گذارد. یا نه و متعاقباً بر کل سرمایه گذاری در اقتصاد تأثیر می گذارد.