داستان بازار نزولی و اتفاقات بعدی - در شش نمودار

این بدترین شروع یک سال برای بازارها از زمان رکود بزرگ بوده است. ما داستان را تاکنون در شش نمودار روایت می کنیم.

این بدترین شروع یک سال برای بازارها از زمان رکود بزرگ بوده است. ما داستان را تاکنون در شش نمودار روایت می کنیم.

احتمالاً بسیاری از سرمایه گذاران مانند خرس با سر درد، آرزو می کنند در سال 2022 در خواب زمستانی بمانند. این سال بی رحمانه ای بوده است، بدترین سال از رکود بزرگ تقریباً یک قرن پیش.

نابودی سرمایه، به عبارت دیگر مقدار پولی که از ارزش سرمایه گذاری ها پاک شده است، بیش از 9 تریلیون دلار در سطح جهانی است که از بحران مالی سال 2008 فراتر رفته است.

بیشتر بازارهای سهام عمده در محدوده بازار نزولی قرار دارند. بازار نزولی معمولاً شرایطی را توصیف می کند که در آن قیمت سرمایه گذاری ها 20 درصد یا بیشتر از بالاترین قیمت اخیر کاهش می یابد.

سرمایه گذاران کریپتو آسیب بیشتری دیده اند. ارزش جهانی همه ارزهای دیجیتال در حال حاضر کمی بیش از 900 میلیارد دلار است که از 2. 9 تریلیون دلار در اوج خود در اواخر سال 2021 کمتر است.

محرک: نگرانی های فزاینده اقتصاد به سمت «رکود تورمی» می رود - جایی که کند شدن رشد اقتصادی با تسریع تورم ترکیب می شود - یا رکود جهانی، زیرا بانک های مرکزی نرخ های بهره را افزایش می دهند و عرضه پول را مهار می کنند تا تورم مارپیچی را مهار کنند. نتیجه - کشتار در بازارهای مالی.

در این شش نمودار، داستان بازار نزولی 2022 تا کنون و آنچه سرمایه گذاران ممکن است در آینده انجام دهند را بیان می کنیم.

نبرد برای مهار تورم

بانک های مرکزی مجبور شده اند وارد عمل شوند زیرا تورم در اکثر اقتصادهای بزرگ در حال حاضر به بالاترین حد خود در ۴۰ سال گذشته رسیده است و همچنان در حال افزایش است. این روزها یادآور روزهای سیاه دهه 1970 و اوایل دهه 1980 است که اغلب تورم بزرگ نامیده می شود.

این بار با کاهش تقاضا پس از پایان قرنطینه های کووید در اکثر اقتصادهای بزرگ، همراه با محدودیت های عرضه ناشی از تاخیر کووید در آسیا و جنگ در اوکراین، تشدید شده است.

نتیجه تورم نزدیک به دو رقمی در سراسر جهان است و همچنان به افزایش خود ادامه می دهد. مشکل اصلی افزایش هزینه انرژی است که 70 درصد در سال 2022 افزایش یافته است که بر همه چیز از تولید تا مصرف تأثیر می گذارد. اما در کل کالاها نزدیک به 30 درصد افزایش یافته اند.

نمودار 1: افزایش قیمت کالاها

منابع: Schroders. داده های Refinitiv برای شاخص های کالای بارکلیز در 20 ژوئن 2022 درست است.

عملکرد گذشته راهنمای عملکرد آینده نیست و ممکن است تکرار نشود.

هیچ بازار سهام عمده ای آسیب ندیده است

نگرانی برای سرمایه گذاران موجود در سهام این است که هرچه تورم مداوم تر شود ، اقداماتی که بانکهای مرکزی برای مهار آن انجام می دهند ، شدیدتر خواهد بود. اگر بانکهای مرکزی این روند را به درستی مدیریت نکنند ، می تواند منجر به رکود یا حتی رکود اقتصادی شود - که باعث می شود خبر بد برای مصرف کنندگان و سود شرکت باشد.

این نتیجه روال در بازارهای سهام بوده است که وحشیانه ، مبتنی بر وسیع و بی نظیر بوده است. از ایالات متحده تا چین ، اقتصادهای توسعه یافته تا ظهور ، بیشتر بازارهای سهام تاکنون در سال 2022 بیش از 15 ٪ کاهش یافته است ، و تعداد زیادی از آن بیش از 20 ٪ آستانه بازار خرس است.

نمودار 2: بازار خرس سهام در سال 2022

عملکرد گذشته راهنمای عملکرد آینده نیست و ممکن است تکرار نشود.

رمزنگاری در بحران؟

در محیط هایی مانند این ، هرچه سرمایه گذاری ها خطرناک تر باشند ، سخت تر می شوند. و بازار ارز رمزنگاری بیش از بیشتر کاهش یافته است.

بازار جهانی رمزنگاری از نوامبر 2021 بیش از دو سوم ارزش خود را از دست داده است. اما بیشتر ضررها پس از مارس 2022 به دنبال فروپاشی یکی از سکه های پایدار خود ، Terrausd پایدار شد. قرار بود Terra یک میخ 1 دلاری را حفظ کند اما اجرای آن روی سکه ، مکانیسم Pegging و اعتماد به نفس سرمایه گذاران را شکست. اکنون ارزش یک درصد دارد.

مصائب Terra در بازارهای رمزنگاری تأثیر گسترده ای داشته است. بیت کوین ، چراغ پیشرو رمزنگاری ، اکنون حدود 20،000 دلار ارزش دارد ، که از تمام وقت آن نزدیک به 69،000 دلار است.

نمودار 3: سقوط بیت کوین

عملکرد گذشته راهنمای عملکرد آینده نیست و ممکن است تکرار نشود.

منبع: شرودرز. داده های Refinitiv در 20 ژوئن 2022 صحیح است.

آیا بازار خرس یک رکود را نشان می دهد؟

سوال بزرگ این است: فقط به این دلیل که سرمایه گذاران در حال وحشت هستند ، آیا این بدان معنی است که اقتصاد وارد رکود اقتصادی خواهد شد؟بیایید نگاهی به بزرگترین اقتصاد جهان ، ایالات متحده ، برای پاسخ دهیم.

در حالی که اقتصاددانان شرودرز در حال حاضر پیش بینی رکود اقتصادی در ایالات متحده را ندارند ، خطرات نسبت به یک مورد از بین می روند. سرمایه گذاران می توانند از این امر آسایش بگیرند که رکودها لزوماً از بازار خرس پیروی نمی کنند. به گفته این ، شانس با نگاه به تاریخ مطلوب نیست.

از دهه 1900 ، اقتصاد ایالات متحده فقط توانسته است 30 ٪ از زمان وقوع بازار خرس را از رکود خودداری کند.

با نگاهی به آینده ، هرچه فروش طولانی تر طول بکشد و کاهش قیمت ها عمیق تر ، به ویژه در برابر پس زمینه ای که فدرال رزرو در حال افزایش نرخ بهره است ، در این صورت خطر رکود اقتصادی بیشتر است.

نمودار 4: آیا بازارهای خرس رکود سیگنال را نشان می دهند؟1900 تا 2022

کدام سهام ممکن است بهترین عملکرد (و بدترین) را انجام دهد؟

متأسفانه ، این فقط سرمایه گذاران رکود اقتصادی نیستند. افزایش خطر ابتلا به رکود - رشد راکد ، تورم بالا وجود دارد.

Stagflation تمایل دارد به نفع شرکت های دفاعی ، محصولات و خدمات آنها برای زندگی روزمره مردم ، از طریق شرکت های چرخه ای ، که محصولات آنها نیستند ، ضروری باشد. به عبارت دیگر ، مصرف کنندگان آیفون جدید را نادیده می گیرند ، زیرا آنها نیاز به پرداخت صورتحساب برق دارند.

این بدان معناست که قیمت سهام سهام دفاعی تمایل به حفظ بهتر از سهام چرخه ای در هنگام کند شدن اقتصاد ، همانطور که در جدول زیر نشان داده شده است. تنها استثناء سهام انرژی است.

این امر معقول است زیرا درآمد سهام انرژی به طور طبیعی با قیمت انرژی گره خورده است ، یکی از مؤلفه های اصلی شاخص های تورم. با تعریف آنها باید با افزایش تورم عملکرد خوبی داشته باشند.

از نظر فنی ، بخش های دفاعی دارای بتا بازار کمتر از 1 هستند (به این معنی که وقتی شاخص سقوط می کند) از آنها بهتر است) ، در حالی که بخش های چرخه ای دارای بتا بازار بیشتر از 1 هستند ، (آنها وقتی شاخص سقوط می کند) تحت فشار قرار می گیرند) ،

این در جدول زیر نشان داده شده است ، که میانگین بازده تاریخی 11 بخش اقتصادی جهانی در مقابل شاخص جهانی MSCI در محیط های رکود را نشان می دهد.

نمودار 5: نحوه عملکرد سهام در هنگام رکود

چه زمانی ممکن است بازارهای سهام بهبود یابد؟

دوباره ما به دنبال جواب ما هستیم. در 148 سال بین 1871 تا 2019 11 بار وجود داشته است که سهام (همانطور که توسط شاخص S& P 500 اندازه گیری می شود) حداقل 25 ٪ از ارزش را برای سرمایه گذاران نابود کرده است. در رکودهای سال 2001 و 2008 ، ضررها از 40 ٪ فراتر رفت.

در بدترین حالت ، رکود بزرگ دهه 1930 ، سرمایه گذاران بیش از 80 ٪ از پول خود را از دست دادند. بیش از 15 سال طول کشید تا آنها پول خود را پس بگیرند - در صورت سرمایه گذاری.

سایر سقوط بازار سهام کاملاً فاجعه بار نبود. در هفت مورد از 11 قسمت ، سرمایه گذاران در صورت سرمایه گذاری در شاخص S& P500 ، تمام ضررها را در دو سال یا کمتر بازپرداخت می کردند. در چهار-1893 ، 2001 و 2008-دوره شکستن حتی چهار تا پنج سال بود.

نمودار 6: سهام ایالات متحده چه مدت طول کشید تا ضرر و زیان را از تصادف 25 ٪ بازیابی کند؟

عملکرد گذشته راهنمای عملکرد آینده نیست و ممکن است تکرار نشود.

منبع: رابرت شیلر ، شرودرز. داده های ماهانه 1871-2020. داده ها برای S& P 500 است و فرض می کند که سرمایه گذاران در معرض بازار سهام خود را حفظ کرده اند.

آیا می خواهید در مورد سرمایه گذاری در سهام جهانی با شرودرز اطلاعات بیشتری کسب کنید؟

به طیف وسیعی از فرصت های سرمایه گذاری ما در سهام جهانی نگاهی بیندازید:

مباحث:

داستانهای روند

• COP15: یک حساب دست اول و سه نفر برتر ما AWAYS
• پادکست: تغییر رژیم ، تورم و خطر سیستمیک - چشم انداز 2023
• چشم انداز 2023 ، اوراق قرضه جهانی: چهار دلیل خوش بینی
• Outlook 2023 ، بازارهای نوظهور: آیا سهام می تواند با وجود کاهش سرعت رشد انجام شود؟
• COP15: معامله جدیدی برای محافظت از 30 ٪ طبیعت در زمین تا سال 2030
• لنز سهام Schroders دسامبر 2022: راهنمای شما برای بازارهای سهام جهانی

اطلاعات مهم: این ماده توسط Schroder Investment Management Australia Limited (ABN 22 000 443 274 ، AFSL 226473) (Schroders) فقط برای اهداف اطلاعاتی صادر شده است. این صرفاً برای سرمایه گذاران حرفه ای و مشاوران مالی در نظر گرفته شده است و برای توزیع به مشتریان خرده فروشی مناسب نیست. نظرات و نظرات موجود در اینجا نظرات نویسندگان در تاریخ انتشار است و به دلیل بازار و سایر شرایط در معرض تغییر است. چنین دیدگاه ها و عقاید ممکن است لزوماً نمایانگر آن چیزی نباشد که در سایر ارتباطات ، استراتژی ها یا صندوق های شرودر بیان شده است. اطلاعات موجود فقط اطلاعات عمومی است و اهداف ، وضعیت مالی یا نیازهای شما را در نظر نمی گیرد. Schroders هیچ گونه ضمانتی در مورد صحت ، قابلیت اطمینان یا کامل بودن اطلاعات موجود در این ماده ارائه نمی دهد. به جز تا آنجا که مسئولیت تحت هر اساسنامه نمی تواند حذف شود ، شرودرز و مدیران آن ، کارمندان ، مشاوران یا هر شرکتی در گروه شرودرز هیچ گونه مسئولیتی (خواه در قرارداد ، در شکنجه یا سهل انگاری) را برای هرگونه خطایی یا خطایی یا حذف در آن قبول نمی کنند. این ماده یا برای هرگونه خسارت یا خسارت ناشی از آن (اعم از مستقیم ، غیرمستقیم ، نتیجه و یا در غیر این صورت) که توسط گیرنده این ماده یا هر شخص دیگری متحمل شده است. این ماده در نظر گرفته نشده است و نباید به آنها در مورد حسابداری ، مشاوره قانونی یا مالیاتی اعتماد کرد. هرگونه مراجعه به اوراق بهادار ، بخش ها ، مناطق و/یا کشورها فقط برای اهداف مصور است. باید توجه داشته باشید که عملکرد گذشته یک شاخص قابل اعتماد از عملکرد آینده نیست. Schroders ممکن است تماس های تلفنی را برای اهداف امنیتی ، آموزش و انطباق ضبط و نظارت کند.