نقره ، توضیح داده شده

نقره اغلب در زیر رادار همتای فلزی خود ، طلایی پرواز می کند ، اما نقره دارای خواص بی نظیری است که آن را به عنوان یک فلز گرانبها و یک فلز صنعتی جذاب می کند. تجزیه و تحلیل زیر به دنبال پاسخ دادن به پنج سؤال کلیدی است:

• چگونه و کجا نقره استخراج می شود؟
• چگونه از نقره استفاده می شود؟
• چگونه نقره با طلا مقایسه می شود؟
• پویایی عرضه و تقاضا نقره چیست؟
• تفاوت بین سرمایه گذاری در سهام فیزیکی نقره ، معاملات آتی و معدن نقره چیست؟

چگونه و کجا نقره استخراج می شود؟

سنگ معدن نقره از طریق هر دو روش باز و زیرزمینی استخراج می شود. روش گودال باز شامل استفاده از ماشین آلات سنگین برای رسوبات معدن نسبتاً در نزدیکی سطح زمین است. در معدن زیرزمینی ، تونل کردن شفت های عمیق به زمین امکان استخراج سنگ معدن را فراهم می کند. با اتمام استخراج ، سنگ معدن خرد شده ، زمین و سپس از طریق فرآیندی به نام "شناور" برای دستیابی به غلظت های معدنی 30-40 برابر بیشتر از وقایع طبیعی جدا می شوند. سپس پالایشگاه ها بیشتر این استخراج را از طریق فرآیند الکترولیز یا ادغام متمرکز می کنند. 1

تنها 27 ٪ از نقره از فعالیتهای معدن مشتق شده است که نقره منبع اصلی درآمد را شامل می شود. 73 ٪ باقیمانده از پروژه هایی است که نقره محصول جانبی استخراج فلزات دیگر مانند مس ، سرب و روی است. 2 همانطور که انتظار می رفت ، درآمد بنگاههای متمرکز بر تولید اولیه نقره نسبت به شرکتهایی که آن را به عنوان یک محصول فرعی تولید می کنند ، بیشتر تحت تأثیر قیمت های نقره قرار می گیرند.

نقره را می توان در بسیاری از جغرافیاها یافت ، اما تقریباً 56 ٪ از تولید نقره جهان در قاره آمریکا یافت می شود و مکزیک ، پرو و شیلی 43 ٪ را تأمین می کنند. 3 در خارج از قاره آمریکا ، چین ، استرالیا و روسیه برای تشکیل تقریبا 25 ٪ از تولید جهان ترکیب می شوند.

چگونه از نقره استفاده می شود؟

قرن هاست که از نقره در انواع کالاهای لوکس مانند جواهرات ، کارد و چنگال و هنرهای زیبا استفاده شده است. بسیاری از خریداران به طبیعت بادوام نقره و جنبه قابل جمع آوری آن مطلوب نگاه می کنند. امروز ، بیش از 40 ٪ از مصرف نقره از این جیب بازار از جمله جواهرات و وسایل نقره ای ناشی می شود. 4 نقره به دلیل هدایت ترمو- الکترو ، انعطاف پذیری ، انعطاف پذیری و حساسیت زیاد به نور ، ماده مهمی برای مصارف صنعتی است. این فلز به طور گسترده در انواع مختلف الکترونیک با رشد سریعتر ، مانند پانل های خورشیدی ، روشنایی LED ، نمایشگرهای انعطاف پذیر ، صفحه های لمسی ، برچسب های RFID ، فناوری تلفن همراه و تصفیه آب استفاده می شود. خصوصیات منحصر به فرد نقره و همچنین مقادیر نسبتاً کمی از فلز مورد نیاز در بسیاری از برنامه ها ، اغلب آن را به یک ورودی غیر قابل جبران تبدیل می کند ، حتی اگر قیمت نقره افزایش یابد. 5

چگونه نقره با طلا مقایسه می شود؟

با توجه به طبقه بندی مشترک آنها به عنوان فلزات گرانبها ، نقره و طلا اغلب با یکدیگر مقایسه می شوند. توجه داشته باشید دو تفاوت مهم بین آنها: استفاده از صنعتی اضافی نقره و اندازه نسبی بازار آنها.

استفاده صنعتی: همانطور که در بخش بالا مورد بحث قرار گرفت ، استفاده صنعتی از نقره حدود 58 ٪ از تقاضای سالانه آن را تشکیل می دهد. در مقایسه با طلا ، تنها حدود 8 ٪ از تقاضای خود را که ناشی از استفاده صنعتی است ، با بقیه به جواهرات و میله های طلا نسبت داده شده است. 6،7 این تفاوت به این معنی است که طلا کاملاً یک فلز گرانبها است ، در حالی که نقره و قیمت آن تحت تأثیر تقاضا برای فلزات گرانبها و همچنین تقاضای صنعتی قرار دارد.

اندازه بازار: بازار طلا بسیار زیاد است و ارزش کل آن از بازار بدهی حاکمیت اروپا است. با این حال ، بازار نقره بسیار کوچکتر است و تمایل به بی ثبات تر دارد. بازار نقره یک دهم اندازه طلا در معاملات عمده فروشی لندن و یک پنجم اندازه آینده Comex Gold است. 8،9

نسبت طلای نقره ای: نسبت طلا به نقره یک شکل متداول است که نشان دهنده میزان نقره مورد نیاز برای خرید یک اونس طلا است. این نسبت قیمت این فلزات را نسبت به یکدیگر ردیابی می کند و می تواند نشان دهد که چه زمانی یکی از بالقوه ارزان تر یا گران تر از حد معمول است. در طول 30 سال گذشته ، این نسبت به طور متوسط 65 بوده است. در حال حاضر این نسبت نزدیک به 78 است ، که احتمالاً نشان می دهد که نقره نسبت به طلا کم ارزش است.

پویایی عرضه و تقاضا نقره چیست؟

در طی پنج سال گذشته ، تقاضای جهانی برای نقره با عرضه جهانی هماهنگ مانده است. در سال 2021 ، عرضه فقط 23 اونس از تقاضا پیشی گرفت. 10 اگر سرمایه گذاری در میله های نقره و سکه ها از تجزیه و تحلیل خارج شود ، با این حال ، عرضه نقره از تقاضا فراتر می رود. 11 این بدان معنی است که تقاضا برای نقره به عنوان فروشگاهی از ارزش و یک سرمایه گذاری می تواند به طرز چشمگیری قیمت ها را به ویژه با توجه به ماهیت بی ثبات چنین تقاضا تغییر دهد. بنابراین ، اگر داشتن فلزات گرانبها برای سرمایه گذاران جذاب تر شود ، قیمت نقره می تواند به طور قابل توجهی تجمع کند. با این حال ، اگر نرخ بهره به شدت افزایش یابد ، می تواند فشار منفی بر قیمت فلز وارد کند. علاوه بر این ، فلزات گرانبها اغلب در هنگام نوسانات زیاد مورد توجه قرار می گیرند ، زیرا سرمایه گذاران به دنبال سرمایه گذاری هستند که به طور بالقوه می توانند ارزش آنها را حتی در یک بازار خرس حفظ کنند.

یک روند که پتانسیل تغییر چشمگیر عرضه و تقاضای نقره را دارد ، شامل افزایش تاسیسات خورشیدی است. تخمین زده می شود که هر گیگاوات (GW) از انرژی خورشیدی نصب شده به 30 تن نقره نیاز دارد. 12 با توجه به هدایت الکتریکی و حرارتی بالا ، از خمیر نقره در تقریباً 85 ٪ سلولهای فتوولتائیک استفاده می شود. 13 در سال 2020 ، تاسیسات خورشیدی جدید 138 گیگاوات بود که خورشیدی تقریباً 9 ٪ از کل تقاضای نقره را نشان می دهد. 14،15 با این حال ، تحلیلگران تخمین می زنند که 2023 می تواند شاهد 236 گیگاوات ظرفیت خورشیدی جدید باشد ، که 11 ٪ از کل تقاضای نقره مورد انتظار را نشان می دهد. 16

تفاوت بین سرمایه گذاری در سهام فیزیکی نقره ، معاملات آتی و معدن نقره چیست؟

نقره فیزیکی: شمش نقره ای را می توان مستقیماً از فروشندگان فلزی گرانبها خریداری کرد که آن را با قیمت بازار به فروش می رسانند. مزیت مالکیت فیزیکی این است که ارزش آن از نزدیک حرکات قیمت بازار نقره وسیع تر را ردیابی می کند. این همچنین به صاحبان این امکان را می دهد تا از نظر جسمی این فلز را به طور بالقوه داشته باشند و به آنها دسترسی مستقیم به سرمایه گذاری خود می دهد. نکته مهم این است که فروشندگان می توانند حق بیمه را برای خرید و فروش نقره ای شارژ کنند که این امر می تواند بازده را به طرز چشمگیری کاهش دهد. علاوه بر این ، می توان هزینه های ذخیره سازی را مانند خرید ایمن یا اجاره جعبه سپرده ایمنی وجود داشت. علاوه بر این ، هنگامی که یک سرمایه گذار نقره فیزیکی را به فروش می رساند ، در حال حاضر دستاوردها با حداکثر 28 ٪ مالیات می شوند.

سهام معدن نقره: سهام معدن نقره می تواند در معرض قیمت های نقره ای غیرمستقیم باشد. این سهام به دلیل هزینه های ثابت بالا در استخراج فلز ، نمایشنامه هایی با قیمت نقره ای دارند. سهام معدن به طور قابل توجهی مایع تر از نقره فیزیکی است زیرا می توان آنها را در ساعات معاملات بازار خریداری و فروخت. سهام معدن نقره همچنین می تواند از منظر مالیات سودمند باشد ، زیرا دارندگان بلند مدت با نرخ سود سرمایه بلند مدت مالیات می گیرند که در حال حاضر حداکثر 23. 8 ٪ هستند. یک اشکال بالقوه این است که سرمایه گذاران در معرض خطرات ایدیوسنکراتیک مرتبط با داشتن سهام یک شرکت خاص قرار دارند. برای مقابله با این امر ، سرمایه گذاران ممکن است به ETF نگاه کنند ، که صاحب یک سبد گسترده از شرکت های درگیر در معدن نقره است.

آینده: تجارت کاغذی نقره از طریق بازار آینده انجام می شود. معاملات کاغذی بدون نیاز به نگه داشتن فیزیکی فلز ، به طور بالقوه نقدینگی و کاهش هزینه مالکیت را در معرض نقره قرار می دهد. بر خلاف بازار شمش ، بازارهای آتی همچنین می توانند به سرمایه گذاران اجازه دهند از اهرم استفاده کنند. یکی از عواقب آینده آینده ، Contango است ، هنگامی که قیمت های آینده یک کالا بالاتر از قیمت نقطه آنها است. 18 این می تواند با گذشت زمان سود را از بین ببرد ، حتی اگر قیمت نقره ای افزایش یابد.

نتیجه

نقره یک فلز منحصر به فرد است زیرا دارای خاصیت یک فلز گرانبها و صنعتی است. ما معتقدیم که این امر باعث می شود نقره یک نمونه کارها مفید باشد زیرا می تواند در هر دو محیط که تقاضا برای فلزات گرانبها در حال افزایش است ، قدردانی کند ، مانند دوره های افزایش نوسانات و همچنین در دوره های رشد اقتصادی قوی که تقاضای صنعتی در حال گسترش است. برای سرمایه گذاران طولانی مدت ، ما معتقدیم که یک سبد سهام معدن نقره ای با توجه به قرار گرفتن در معرض اهرم آنها در برابر حرکات قیمت فلزی ، یک روش مطلوب برای قرار گرفتن در معرض نقره است.

ETF های مرتبط

SIL: ETF Global X Silver Miners ETF دسترسی به طیف گسترده ای از شرکت های معدن نقره را فراهم می کند.

برای مشاهده منابع فعلی صندوق ، روی نام صندوق بالا کلیک کنید. دارایی ها در معرض تغییر هستند. منابع فعلی و آینده در معرض خطر است.