انواع نمونه کارها از دهه 1970 بخش مهمی از تحقیقات مالی تجربی بوده است. روشهای مرتب سازی به طور گسترده در شناسایی و بررسی روابط بین بازده مورد انتظار و ویژگی های کلاس دارایی استفاده می شود. رویکرد مرتب سازی نمونه کارها به طور گسترده ای مورد استفاده قرار گرفته است و در حال حاضر رویکرد غالب در امور مالی تجربی برای آزمایش و ایجاد روابط مقطعی بین بازده دارایی مورد انتظار و ویژگی های دارایی است. کار تجربی گذشته با انواع نمونه کارها شامل استفاده از نسبت قیمت به درآمد @BASU1977INVESPEMENT ، ارزش های کتاب به بازار @fama1992cross ، size @banz1981relationship ، نوسانات @ang2006cross ، momentum مقطعی @jegadeesh1993rersurs استبه عنوان نقدینگی ، خطر پیش فرض و خطر نزولی (ارزش در معرض خطر ، لحظه های جزئی جزئی و غیره).

بسته Portsort R شامل عملکردی برای هر دو نوع مشروط و یک نوع بی قید و شرط تا بعد سوم است ، یعنی دارایی ها را می توان با حداکثر سه عامل گروه بندی کرد. پس از انجام روش مرتب سازی ، قابلیت های دیگری برای تجزیه و تحلیل گردش مالی ، فرکانس نسبی دارایی ها در هر زیر نمونه کارها و میانگین اندازه زیر نمونه کارها وجود دارد.

رویکرد عمومی در امور مالی تجربی این است که ابتدا دارایی ها را بر اساس برخی از فاکتورها به چند فروپاشی زیر در برخی از نقاط شکل گیری مرتب کنید و سپس عملکرد خارج از نمونه این زیرروه ها را بررسی کنید. غالباً ، پرتفوی صفر و کوتاه کوتاه با شروع موقعیت ها در زیر نمونه کپیوهای بالا و پایین (در مورد یک نوع یک متغیره) ساخته می شوند. بسته PortSort این روند را با اجازه دادن به کاربر به طور خودکار از اوراق بهادار تک متغیره ، مضاعف و سه گانه به صورت خودکار ساده می کند. خروجی توابع مرتب سازی هسته شامل بازده زیر نمونه کارها خارج از نمونه و لیستی از دارایی های موجود در هر زیر مجموعه است. از این طریق ، شما می توانید استراتژی های معاملاتی (پرتفوی بلند کوتاه) ایجاد کنید ، زیرمجموعه ها را به تجزیه و تحلیل رگرسیون منتقل کنید یا تجزیه و تحلیل های بیشتری را در مورد خود زیرنویس ها انجام دهید. هدف اصلی این بسته ارائه راه آسان برای انجام رویه مرتب سازی نمونه کارها ، ارائه محققان دانشگاهی ، دانشجویان و پزشکان است.

2 انجام انواع مشروط و بی قید و شرط

بسته Portsort عملکردی را برای هر دو نوع مشروط و بی قید و شرط ارائه می دهد - مفهومی که هنوز هم به دلایل ناشناخته ، توسط اکثر مدرسین در دوره های کارشناسی و اقتصاد مالی MBA مورد توجه قرار می گیرد. این اختلافات می تواند عمیق باشد و تأثیر عمده ای در نتایج نمونه کارها خارج از نمونه داشته باشد. در مورد یک نوع نمونه کارها یک متغیره ، نتایج یکسان هستند ، با این حال ، انواع ابعاد بالاتر به طور قابل توجهی متفاوت خواهند بود.

2. 1 روش مرتب سازی مشروط

روش مرتب سازی مشروط به عنوان مثال به بهترین وجه توضیح داده می شود. فرض کنید یک مدیر دارایی دو عامل سهام را شناسایی کرده است که فکر می کند به دلیل تجزیه و تحلیل آماری قبلی ، رانندگان بازده سهام مورد انتظار هستند. بگذارید فاکتور یک (FA) سرمایه گذاری در بازار باشد و فاکتور دو (FB) نسبت کتاب به بازار باشد. یک مرتب سازی دو برابر مشروط به شدت بستگی به این دارد که مدیر دارایی تصمیم می گیرد سهام را در ابتدا مرتب کند. بگذارید فرض کنیم که مدیر فکر می کند که سرمایه گذاری در بازار تأثیر بیشتری در بازده مورد انتظار دارد. در زمان t ، سهام برای اولین بار بر اساس سرمایه گذاری در بازار ، به زیر قیمت های فرعی طبقه بندی می شوند. مدیر به جای استفاده از نقاط شکست کمی ، مدیر تصمیم می گیرد 3 فروپاشی زیر را تشکیل دهد (پرتفوی های Tercile). نتیجه 3 زیر پرتفوی طبقه بندی شده از پایین به بالا بر اساس سرمایه گذاری در بازار (یک نوع اساسی یک متغیره) است. اکنون ، در این 3 فروپاشی فرعی ، مدیر تصمیم می گیرد که هر زیرمجموعه ای را بر اساس نسبت کتاب به بازار ، در یک فروپاشی M بیشتر مرتب کند. بگذارید فرض کنیم مدیر برای سهولت در تفسیر در مورد Terciles تصمیم می گیرد. این بدان معناست که سهام موجود در هر پرتفوی سرمایه گذاری در بازار از پایین تا بالا طبقه بندی می شود و در نتیجه 3 زیرنویس مرتب شده از کتاب به بازار در سرمایه گذاری بازار مرتب سازی شده در بازار ، زیر مجموعه ای از بازار را مرتب می کند. به طور کلی ، 9 فروپاشی فرعی تشکیل شده است (3 پرتفوی مرتب شده در بازار به بازار در هر سرمایه گذاری در بازار مرتب سازی شده وجود دارد). هر تعداد دلخواه از پرتفوی زیر می تواند بر اساس ابعاد هر نوع ساخته شود. حداکثر مقدار زیرمجموعه های زیر در مورد مرتب سازی دو برابر n x m و در مورد مرتب سازی سه گانه n x m x z است.

2. 2 روش مرتب سازی بدون قید

در یک نوع بی قید و شرط ، ترتیب مرتب سازی مهم نیست ، یعنی مدیر بدون در نظر گرفتن نظم مرتب سازی ، نتایج مشابهی را بدست می آورد. با استفاده از مثال بالا ، FA و FB به طور مستقل (در همان زمان) در Terciles طبقه بندی می شوند. این منجر به "مرتب سازی 1" می شود که جهان سهام است که با سرمایه گذاری در بازار از پایین به بالا طبقه بندی می شود. این سهام مشابه (صرف نظر از نوع اول) در Terciles کتاب به بازار به نام "Sort 2" طبقه بندی می شوند. ما اکنون دو نوع تک متغیره ذخیره شده در پرتفوی Tercile داریم که به طور مستقل از یکدیگر طبقه بندی می شوند. این تفاوت اساسی بین یک نوع مشروط و بی قید و شرط است - روش مرتب سازی دو یا سه گانه مبتنی بر تقاطع بین هر زیر نمونه کارها (در این مورد Terciles) است. به عنوان مثال ، اگر سهام 1 ، 23 و 40 در اولین سرمایه گذاری در بازار قرار داشته باشد ، در حالی که سهام 1 ، 20 و 43 در قسمت اول کتاب به بازار است ، زیر مجموعه "L1-L1" فقط شامل سهام 1 استو سهام 43. نتیجه این است که هر زیرمجموعه ای حاوی سهام است که تقاطع هر یک از زیرنویس های مرتب شده مستقل است.

2. 3 تأثیر بر پرتفوی های فرعی

تفاوت اصلی بین دو روش مرتب سازی در این است که در یک نوع مشروط ، عاملی که بر روی اول طبقه بندی می شود ، بر نوع دوم تأثیر می گذارد. این بدان معناست که زیرمجموعه های زیر در پرتفوی های تشکیل شده توسط نوع اول ، "مشروط" در اولین عامل هستند. این ممکن است آشکار به نظر برسد ، اما منجر به تفاوت های زیادی بین زیر پرتفوی های تشکیل شده در فرآیند مرتب سازی بدون قید و شرط خواهد شد. در مورد نوع مشروط ، عاملی که در ابتدا طبقه بندی می شود ، تأثیر بسیار بیشتری در بازده رو به جلو نسبت به سایر فاکتورهایی که متعاقباً مشروط بر نوع اول عامل هستند ، خواهد داشت.

3. توابع موجود در Portsort

3. 1 مشروط و بدون قید و شرط.

هر دو عملکرد یا یک نوع ابعاد تک متغیره ، دوتایی یا سه گانه را محاسبه می کنند. خروجی عملکرد شامل یک موضوع XTS از بازده زیر نمونه کارها و لیستی از زیرمجموعه ها است. هر دو نوع مشروط و بی قید و شرط از قبل ساخته شده اند تا از پایین به بالا مرتب شوند تا تفسیر شیء XTS بازگشت به خارج از نمونه آسانتر باشد. به عنوان مثال ، یک مرتب سازی دو برابر با ابعاد 3 x 3 (یعنی 3 نقطه شکست برای هر عامل وجود دارد) با FA و FB انجام می شود. یک تصویر گرافیکی از مرتب سازی در زیر نشان داده شده است:

بازده خارج از نمونه برای هر زیر نمونه کارها در ستون های 1 تا 9 ماتریس خروجی ذخیره می شود. ستون 1 شامل بازده برای زیرنویس زیرنویس "کم کم" ، ستون 4 شامل بازده ای برای زیرنویس "میانی کم" است ، در حالی که ستون 9 شامل بازده فرعی "بالا" است. بعد هر نوع را می توان با نقاط تعریف شده توسط کاربر تعریف کرد.

3. 2 Portfolio. Tuover

عملکرد Portfolio. Tuover خروجی نوع مشروط یا بی قید و شرط را به خود اختصاص می دهد و لیستی را که شامل یک شی XTS با گردش مالی برای هر دوره تعادل و میانگین گردش مالی برای هر دارایی در طول زمان است ، برمی گرداند.

3. 3 نمونه کارها. فرکانس

توابع Portfolio. frequency به عنوان یک رتبه ورودی و خروجی یکی از توابع مرتب سازی می شود. این تابع محاسبه می کند که چند بار دارایی معین در هر زیر نمونه کارها بر اساس ورودی رتبه ظاهر می شود.

3. 4 میانگین. portfolio. Size

4 مثال تجربی با استفاده از ارزهای رمزنگاری شده

4. 1 مرتب سازی متغیره با حرکت مقطعی

حرکت مقطعی توسط @jegadeesh1993tus محبوب شد. اول ، حرکت بازگشت دارایی با جمع آوری بازگشت ورود به سیستم دارایی بر روی دوره های قبلی S محاسبه می شود. یک دوره پرش K اغلب برای حذف دوره های قبلی K برای حساب کردن معکوس های کوتاه مدت احتمالی استفاده می شود. یک استراتژی حرکت مقطعی با استفاده از روش شناسی @jegadeesh1993retus به راحتی با استفاده از عملکرد پورتستورت قابل ساخت است.

4. 2 مرتب سازی دو برابر با بازده و حجم عقب مانده

به دنبال روش شناسی @gargano2017value و @dickerson2018value ، ما از هر دو توابع مرتب سازی مشروط و بی قید و شرط برای ساختن اوراق بهادار cryptocurrency دو مضاعف بر اساس بازده گذشته و حجم معاملات استفاده خواهیم کرد.