نحوه محاسبه بازده سهام (ROE)

رایان فورمن ، CFA ، بنیانگذار Fuhrma Capital LLC ، یک شرکت مدیریت ثروت و نویسنده راهنمای صنعت بانکی: بینش های کلیدی برای متخصصان سرمایه گذاری است. او متخصص تجارت ، سرمایه گذاری و امور مالی شخصی است. وی مدرک لیسانس امور مالی ، سرمایه گذاری و بانکداری را از دانشگاه ویسکانسین - مدیسون و مدرک کارشناسی ارشد تجارت از دانشگاه تگزاس در آستین دریافت کرد.

Peggy James CPA با بیش از 9 سال تجربه در حسابداری و امور مالی ، از جمله محیط های شرکت ، غیرانتفاعی و مالی شخصی است. او اخیراً در دانشگاه دوک مشغول به کار بود و صاحب Peggy James ، CPA ، PLLC ، خدمت به مشاغل کوچک ، افراد غیرانتفاعی ، سولفرونرها ، آزادکار و افراد است.

تیموتی لی مشاور ، حسابدار و مدیر دارایی با MBA از USC و بیش از 15 سال تجربه مالی شرکت است. تیموتی به ارائه مدیرعامل و CFO با تجزیه و تحلیل عمیق شیرجه کمک کرده است ، و داستانهای زیبایی را در پشت تعداد ، نمودارها و مدلهای مالی ارائه می دهد.

Retu Of Equity (ROE) نسبتی است که به سرمایه گذاران این بینش را در مورد چگونگی کارآمد یک شرکت (یا به طور خاص تیم مدیریتی آن) می دهد ، در حال رسیدگی به پولی است که سهامداران به آن کمک کرده اند. به عبارت دیگر ، بازپرداخت سهام سودآوری یک شرکت را در رابطه با حقوق صاحبان سهام اندازه گیری می کند. هرچه ROE بالاتر باشد ، مدیریت یک شرکت در تولید درآمد و رشد از تأمین اعتبار سهام خود کارآمدتر است.

ROE اغلب برای مقایسه یک شرکت با رقبای خود و بازار کلی استفاده می شود. این فرمول به ویژه در مقایسه بنگاه های همان صنعت مفید است زیرا تمایل دارد نشانه های دقیقی از اینكه شركت ها با راندمان مالی بیشتر فعالیت می كنند و برای ارزیابی تقریباً هر شرکتی با دارایی های عمدتا ملموس و نه نامشهود ارائه می دهد ، سودمند است.

غذای اصلی

• بازده سهام عدالت (ROE) یک نسبت مالی است که نشان می دهد یک شرکت در حال مدیریت سرمایه ای است که سهامداران در آن سرمایه گذاری کرده اند.
• برای محاسبه ROE ، می توان درآمد خالص را بر اساس سهام سهامدار تقسیم کرد.
• هرچه ROE بالاتر باشد ، مدیریت یک شرکت در تولید درآمد و رشد از تأمین اعتبار سهام خود کارآمدتر است.
• هنگام استفاده از ROE برای مقایسه شرکت ها ، مقایسه شرکت ها در همان صنعت ، مانند همه نسبت های مالی مهم است.

بازگشت به سهام (ROE)

فرمول و محاسبه بازده سهام (ROE)

فرمول اصلی برای محاسبه ROE:

درآمد خالص سود پایین خط است-قبل از پرداخت سود سهام سهام مشترک-با بیانیه درآمد یک شرکت گزارش می شود. جریان نقدی آزاد (FCF) شکل دیگری از سودآوری است و به جای درآمد خالص می توان از آن استفاده کرد.

سهامدار سهامدار دارایی منهای بدهی در ترازنامه یک شرکت است و ارزش حسابداری است که در صورت تسویه حساب های خود با دارایی های گزارش شده ، برای سهامداران باقی مانده است.

توجه داشته باشید که ROE با بازده کل دارایی (ROTA) اشتباه گرفته نمی شود. در حالی که این یک معیار سودآوری است ، ROTA با گرفتن درآمد یک شرکت قبل از بهره و مالیات (EBIT) و تقسیم آن بر کل دارایی های شرکت محاسبه می شود.

ROE همچنین می تواند در دوره های مختلف محاسبه شود تا تغییر در ارزش آن در طول زمان مقایسه شود. به عنوان مثال ، با مقایسه تغییر نرخ رشد ROE از سال به سال یا سه ماهه به سه ماهه ، به عنوان مثال ، سرمایه گذاران می توانند تغییرات در عملکرد مدیریت را ردیابی کنند.

همه اش را بگذار کنار هم

همانطور که توسط CSI Market گزارش شده بود ، ROE کل بورس سهام که توسط S& P 500 اندازه گیری شده بود ، در سه ماهه چهارم سال 2020 6. 95 ٪ بود. اولین مؤلفه مهم تصمیم گیری در مورد چگونگی سرمایه گذاری شامل مقایسه بخش های خاص صنعتی با بازار کلی است.

به عنوان مثال ، نگاهی به ارقام ROE طبقه بندی شده توسط صنعت ممکن است سهام بخش راه آهن را در مقایسه با بازار به طور کلی نشان دهد ، با ارزش ROE 18. 55 ٪ ، در حالی که بخش های عمومی و بخش های فروش خرده فروشی دارای ROE 5. 96 بودندبه ترتیب ٪ و 22. 16 ٪. این می تواند نشان دهد که شرکت های راه آهن یک صنعت رشد پایدار بوده و بازده بسیار خوبی را برای سرمایه گذاران فراهم کرده اند.

مرحله بعدی شامل جستجوی شرکت های انفرادی برای مقایسه ROE های خود با بازار به طور کلی و با شرکت های درون صنعت خود است. به عنوان مثال ، در پایان سال مالی 2019 ، Procter & Gamble (PG) از درآمد خالص 4 میلیارد دلار و کل سهامداران 47. 6 میلیارد دلار خبر داد. بنابراین ، ROE PG از FY 2019:

• 4 میلیارد دلار 47. 6. 6 میلیارد دلار = 8. 4 ٪

ROE P& G در آن زمان زیر میانگین ROE برای بخش کالاهای مصرفی 14. 14 ٪ بود. به عبارت دیگر ، برای هر دلار از سهامداران سهامداران ، P& G 8. 4 سنت سود ایجاد کرده است.

همه ROE ها یکسان نیستند

اندازه گیری عملکرد ROE یک شرکت در برابر بخش خود تنها یک مقایسه است.

به عنوان مثال ، در سه ماهه چهارم سال 2020 ، شرکت بانک مرکزی آمریکا (BAC) ROE 8. 4 ٪ داشت. طبق اعلام شرکت بیمه سپرده گذاری فدرال (FDIC) ، میانگین ROE برای صنعت بانکی در همین مدت 6. 88 ٪ بود. به عبارت دیگر ، بانک آمریکا از این صنعت بهتر عمل می کرد.

علاوه بر این ، محاسبات FDIC با کلیه بانک ها ، از جمله بانکهای تجاری ، مصرف کننده و جامعه سروکار دارد. ROE برای بانک های تجاری در سه ماهه چهارم سال 2020 6. 38 ٪ بود. از آنجا که بانک مرکزی آمریکا تا حدودی یک وام دهنده تجاری است ، ROE آن بالاتر از سایر بانک های تجاری بود.

به طور خلاصه ، مقایسه ROE یک شرکت با میانگین صنعت بلکه با شرکت های مشابه در آن صنعت نه تنها مهم است.

در ارزیابی شرکت ها ، برخی از سرمایه گذاران از اندازه گیری های دیگر نیز استفاده می کنند ، مانند بازده سرمایه شاغل (ROCE) و بازده سرمایه عملیاتی (ROOC). سرمایه گذاران غالباً هنگام قضاوت در مورد ماندگاری یک شرکت از Roce به جای ROE استاندارد استفاده می کنند. به طور کلی ، هر دو شاخص مفیدتر برای مشاغل فشرده سرمایه مانند آب و برق یا تولید هستند.

وقتی سهامدار سهامدار منفی است

شرایطی می تواند وجود داشته باشد که سهام یک شرکت منفی باشد. این امر معمولاً زمانی اتفاق می افتد که یک شرکت برای مدت زمانی ضرر و زیان وارد کرده است و برای ادامه کار در تجارت مجبور به وام گرفتن پول شده است. در این حالت ، بدهی ها بیشتر از دارایی ها خواهند بود.

اگر کسی در این سناریو بازده سهام را در این سناریو محاسبه کند ، آنها به یک ROE منفی می رسند. با این حال ، این تعداد کل داستان را بیان نمی کند. این می تواند نشان دهد که یک شرکت در واقع هیچ سود حاصل نمی کند و با ضرر روبرو می شود زیرا اگر یک شرکت با ضرر کار می کرد و سهامدار سهامدار مثبت داشت ، ROE نیز منفی خواهد بود.

در شرایطی که ROE به دلیل ارزش سهام منفی منفی باشد ، هرچه ROE منفی بالاتر باشد ، بهتر می شود. این امر به این دلیل است که به این معنی است که سود بسیار بیشتر است و نشانگر زنده ماندن مالی طولانی مدت برای شرکت است.

ROE همیشه بسته به مالی ، داستانی متفاوت را بیان می کند ، مانند اینکه تغییر سهام به دلیل خرید سهام یا درآمد به دلیل یک بار نوشتن ، اندک یا منفی است. درک مؤلفه ها بسیار مهم است.

بازگشت سهام به شما چه می گوید؟

ROE به شما می گوید که یک شرکت چقدر می تواند سود کسب کند. به طور کلی هرچه ROE بالاتر باشد ، بهتر است ، اما بهتر است برای انجام مقایسه به شرکت هایی در همان صنعت یا بخش با یکدیگر نگاه کنید.

میانگین ROE برای سهام ایالات متحده چقدر است؟

S& P 500 در سال 2021 از 21. 88 ٪ ROE متوسط داشت. البته گروه های مختلف صنعت دارای ROE هستند که به طور معمول بالاتر یا پایین تر از این میانگین هستند.

چگونه ROE را با استفاده از تجزیه و تحلیل DuPont محاسبه می کنید؟

ROE را می توان با استفاده از تجزیه و تحلیل DuPont محاسبه کرد. دو نسخه از این دست وجود دارد ، یکی ROE با سه مرحله و دوم با پنج مورد:

• ROE = سود خالص حاشیه x
• roe = (درآمد قبل از مالیات/فروش) x (فروش/دارایی) x (دارایی/سهام) x (1 - نرخ مالیات)

خط پایین

بازده سهام عدالت (ROE) یک معیار مالی مهم است که سرمایه گذاران می توانند از آن برای تعیین چگونگی مدیریت کارآمد در استفاده از تأمین اعتبار سهام ارائه شده توسط سهامداران استفاده کنند. این درآمد خالص را با حقوق صاحبان سهام مقایسه می کند. هرچه تعداد بالاتر باشد ، بهتر است ، اما همیشه اندازه گیری سیب به سیب مهم است ، به این معنی که شرکت هایی که در یک صنعت فعالیت می کنند ، زیرا هر صنعت دارای ویژگی های مختلفی است که سود آنها و استفاده از تأمین مالی را تغییر می دهد.

مانند همه تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری ، ROE فقط یک متریک است که تنها بخشی از مالی یک شرکت را برجسته می کند. استفاده از انواع معیارهای مالی برای درک کامل از سلامت مالی یک شرکت قبل از سرمایه گذاری بسیار مهم است.

Investopedia نویسندگان را ملزم به استفاده از منابع اصلی برای حمایت از کار خود می کند. این موارد شامل مقالات سفید ، داده های دولت ، گزارش های اصلی و مصاحبه با کارشناسان صنعت است. ما همچنین در صورت لزوم به تحقیقات اصلی از سایر ناشران معتبر اشاره می کنیم. شما می توانید در مورد استانداردهایی که در تولید محتوای دقیق و بی طرفانه در سیاست تحریریه خود دنبال می کنیم ، اطلاعات بیشتری کسب کنید.