آینده

قراردادهای آتی مشتقات محبوب هستند که برای تبادل دارایی های فیزیکی ، حدس و گمان و قیمت پرچین استفاده می شوند. یک قرارداد آتی توافق نامه ای است که به موجب آن دو طرف در مورد شرایط فروش و تحویل توافق می کنند تا یک دارایی خاص در یک تاریخ مشخص در آینده مبادله شود. دارایی می تواند یک کالا یا ابزار مالی باشد. یک قرارداد آتی با توجه به مقررات دولت در بازار فعال ثانویه معامله می شود و نیاز به تسویه حساب روزانه و دستاوردهای روزانه دارد. معاملات معاملات آتی دارای سابقه ای طولانی است ، با اولین قرارداد آتی که در سال 1864 ذکر شده است. بازار آینده یک محیط تجاری پرخطر و پرخطر است. معاملات آتی مستلزم آن است که شرکت کنندگان با همه خطرات آشنا باشند و مهارت هایی برای مدیریت آن خطرات داشته باشند.

به عنوان مثال ، A و B در مورد قراردادی توافق می کنند که در آن موافقت می کند مقدار X گندم را از B در 180 دلار/بوشل خریداری کند. هر دو A و B باید توافق نامه را در زمان انقضا ، یعنی مقدار X گندم را با قیمت 180 دلار از B از B خریداری کنند ، و B مقدار X گندم را در یک مکان خاص به A تحویل می دهد.

نکات کلیدی یادگیری

• یک قرارداد آتی امنیتی است که ارزش آن را از ارزش یا بازگشت دارایی یا امنیت دیگری استخراج می کند.
• قراردادهای آتی اصطلاحات استانداردی دارند که کیفیت و کمیت دارایی را برای هر دارایی اساسی و روش تحویل مشخص می کند.
• قراردادهای آتی به سرمایه گذاران این امکان را می دهد تا بدون تحویل دارایی زیربنایی ، در مورد کالایی موضع بگیرند.

درک قراردادهای آتی

اگر یک سرمایه گذار دارای موقعیت طولانی در یک قرارداد آتی باشد ، در صورت افزایش قیمت دارایی زیربنایی بالاتر از قیمت از پیش تعیین شده توسط قرارداد ، سود می برد. سرمایه گذار قرارداد را انجام می دهد و دارایی را با قیمت از پیش تعیین شده خریداری می کند ، که پایین تر از قیمت بازار است و سپس دارایی را با قیمت بالاتر بازار فعلی فروش می کند. در صورت کاهش قیمت دارایی زیرین ، سرمایه گذاران از موقعیت کوتاه سود می برند. سرمایه گذار دارایی را با قیمت از پیش تعیین شده بالاتر به فروش می رساند و سپس آن را با قیمت پایین بازار خریداری می کند.

معاملات آتی به طور فزاینده ای در سراسر جهان رواج یافته است. گروه CME بزرگترین مبادله آینده در جهان است که شامل هیئت تجارت شیکاگو (CBOT) ، بورس کالای نیویورک (NYMEX) ، شرکت Exchange Commodity (COMEX) ، هیئت تجارت کانزاس (KCBT) وگروه NEXتبادل بین قاره ای (ICE) و تبادل فلز لندن (LME) ، که بیش از 130 سال وجود داشته اند ، نیز مبادلات عمده ای در آینده هستند. مبادلات دیگر شامل Eurex (اروپا) ، NASDAQ (ایالات متحده+اروپا) ، مبادله مسکو (روسیه) ، بورس کره (کره جنوبی) ، بورس آینده شانگهای (چین) و بورس ملی هند (هند) است.

اصطلاحات معاملات آتی

موارد زیر مفاهیم و اصطلاحات کلیدی مربوط به معاملات آتی است:

موقعیت طولانی - موقعیت خریدار در یک قرارداد آتی که به موجب آن شخص متعهد به خرید دارایی ها با قیمت از پیش تعیین شده در تاریخ مشخص شده آینده است. خریدار موظف است دارایی را در تاریخ مشخص شده آینده در قرارداد آینده خریداری کند.

موقعیت کوتاه - موقعیت فروشنده در یک قرارداد آتی که به موجب آن شخص متعهد به ارائه دارایی ها برای قیمت از پیش تعیین شده در تاریخ مشخص شده آینده است.

تحت پوشش - فروشنده هنگام تحویل دارایی فیزیکی دارایی دارد.

برهنه - فروشنده در صورت لزوم برای تحویل دارایی فیزیکی دارایی ندارد.

باز - هنگامی که یک شرکت کننده در بازار برای اولین بار وارد یک قرارداد آتی می شود. به عنوان مثال ، یک شرکت کننده آینده ای را خریداری می کند که از آن به عنوان یک موقعیت طولانی یاد می شود. در مقابل ، هنگامی که یک شرکت کننده آینده ای را به فروش می رساند ، به عنوان یک موقعیت کوتاه شناخته می شود.

نزدیک - همه قراردادهای آتی با تحویل دارایی های اساسی به پایان نمی رسد. این امر به این دلیل است که سرمایه گذاران گاهی اوقات موسسات مالی هستند که به منظور حدس و گمان در مورد قیمت دارایی ها ، قراردادهای معاملات آتی را تجارت می کنند. موسسات مالی معمولاً قرارداد خود را جبران می کنند و با خرید یا فروش یک قرارداد مخالف قبل از زمان انقضا از تعهد خود خارج می شوند. این به عنوان بسته شدن شناخته می شود.

تحویل آتی - دارنده موقعیت کوتاه مالکیت دارایی ها را به دارنده موقعیت طولانی منتقل می کند.

محدودیت قیمت - بسیاری از قراردادهای آتی محدودیت قیمت دارند ، مبادله چگونگی تغییر قیمت تسویه حساب هر روز از قیمت تسویه حساب روز معاملاتی قبلی را تعیین می کند.

نمونه هایی از قراردادهای آینده کالا

نمونه ای از قرارداد آتی کالا

نفت خام در حال حاضر با قیمت 92 دلار در هر بشکه به فروش می رسد و یک قرارداد آتی با 93 دلار در هر بشکه به مدت سه ماه در دسترس است. از آنجا که سرمایه گذار معتقد است که تا زمان انقضا قیمت از 93 دلار افزایش می یابد ، سرمایه گذار موقعیت طولانی برای خرید 93 دلار خواهد داشت. در زمان انقضا ، قیمت واقعی بازار به 98 دلار افزایش می یابد. سرمایه گذار می تواند نفت خام را با قیمت 93 دلار در هر بشکه خریداری کند و آن را با 98 دلار بفروشد و 5 دلار سود کسب کند. در مقابل ، اگر قیمت بازار به 91 دلار کاهش یابد ، سرمایه گذار 2 دلار بالاتر از قیمت بازار در تسویه حساب می پردازد و در هر بشکه 2 دلار ضرر می کند.

نمونه ای از معاملات آتی شاخص سهام

معاملات آتی شاخص محصولات مشتق بر اساس نمونه کارها از سهام است که توسط یک فهرست خاص نشان داده شده است. قیمت سهام در طول روز تجارت نوسان دارد. بسیاری از سرمایه گذاران با سرمایه گذاری در انواع مختلف قراردادهای آتی از نقدینگی و نوسانات موجود در بورس بهره می برند. آینده شاخص مشترک شامل E-Mini S& P 500 Micro E-Mini S& P 500 ، E-Mini Dow Jones ، E-Mini Nasdaq 100 ، Nikkei 225 Futures و غیره.

0n 17 فوریه 20xy ، یک سرمایه گذار با قیمت تسویه حساب 1415 دلار به موقعیت کوتاه 2،000 دلار از آتی سهام 3 ماهه S& P 500 وارد می شود. اگر در 17 مه 20xy ، ارزش شاخص S& P 500 در واقع 1،418. 21 دلار باشد ، سرمایه گذار متعهد است 2،000 $ 1،418. 21 دلار را در ازای 2،000 $ x 1،415 دلار تأمین کند. سرمایه گذار 6،420 دلار ضرر می کند.

نتیجه

معاملات آتی انواع محبوب قراردادهای مشتق است که ارزش آنها را از ارزش یا بازده دارایی یا امنیت دیگری استخراج می کند. دارایی اساسی می تواند یک دارایی مالی یا کالا باشد.

برای آزمایش دانش خود و برای توضیح کامل در مورد پاسخ صحیح ، پرونده های Excel همراه را بارگیری کنید.