برخی از انواع سرمایه گذاری خارجی بهتر از سایرین هستند: نگاهی به عواملی که به FDI کمک می کند تا اقتصاد محلی را تقویت کند

علی رغم اینکه یک کشور کوچک و فقیر و بدون زمین است ، لسوتو سرمایه گذاری مستقیم خارجی (FDI) را برای تبدیل شدن به بزرگترین کشور صادرکننده پوشاک در آفریقا ، به دست آورد و 50،000 شغل را برای شهروندان خود ایجاد کرد. همسایگان سوازیلند همچنین به عنوان منبع اصلی صادرات ، رشد و اشتغال در اقتصاد خود به سرمایه گذاران خارجی اعتماد کرده است. در سراسر جهان ، دولت ها منابع قابل توجهی را برای جذب سرمایه گذاران خارجی - از طریق ارتقاء سرمایه گذاری ، ارائه مشوق های مالی و ایجاد مناطق اقتصادی ویژه ، به عنوان مثال - به امید کاتالیز کردن اقتصاد خود ، ارائه می دهند. و این یک استراتژی بد نیست - FDI می تواند مزایای قابل توجهی را برای اقتصادهای در حال توسعه کشور به همراه آورد. این امر می تواند اشتغال ایجاد کند ، به زیرساخت های یک کشور کمک کند و به طور بالقوه درآمد مالیاتی اضافی را به همراه داشته باشد.

اما در طولانی مدت ، مهمترین فایده FDI می تواند از طریق چیزهایی که به راحتی قابل مشاهده مانند مشاغل و مالیات است ، بلکه از طریق "سرریز" فناوری و دانش (مانند مدیریت و شیوه های سازمانی) به شرکت های محلی و کارگران است. چنین سرریزها با افزایش سطح بهره وری می توانند به تغییر اقتصادهای محلی کمک کنند. اما سرریزها تضمین نمی شوند. در بسیاری از کشورها ، Lesotho و Swaziland شامل FDI به عنوان یک محاصره عمل می کنند و پیوندهای کمی با اقتصاد داخلی دارند. در واقع ، سرمایه گذاری های خارجی حتی ممکن است تأثیرات منفی بر رقابت داخلی ، حداقل در کوتاه مدت داشته باشد. این ممکن است سرمایه گذاری های محلی ، شرکت های خارج از کشور را از بین ببرد ، یا بازار کارگران ماهر را در آن قرار دهد. به نظر می رسد که سرمایه گذاری خارجی به طور واضح خوب نیست. در عوض ، چقدر سودمند است به تعدادی از شرایط بستگی دارد.

در تحقیقات جدیدی که ماه گذشته از طریق بخش تجارت بین المللی منتشر شد ، ما ویژگی های خاص بنگاه ها و سیاست های دولتی را که سرمایه گذاری خارجی را سودمند می کند ، بررسی می کنیم. مقاله کاری ما به بررسی تأثیر این عوامل بر بهره وری نیروی کار شرکتهای داخلی در مقطعی بیش از 25000 شرکت تولید داخلی در 78 کشور کم درآمد و متوسط می پردازد.

ما می دانیم که نوع مالکیت خارجی در تسهیل سرریزها مهم است. بنگاه هایی که تا حدودی متعلق به خارجی هستند-یعنی آنها شامل همکاری بین یک شریک خارجی و محلی هستند-بیشتر از شرکت هایی که کاملاً خارجی برای بهبود بهره وری در اقتصاد محلی هستند ، احتمالاً به دلیل این شرکت های مشارکت بیشتر احتمال داردفناوری را به اشتراک بگذارید و با تأمین کنندگان محلی پیوندهایی داشته باشید. هدف استراتژیک سرمایه گذار خارجی نیز مهم است. بنگاههای خارجی که با هدف فروش کالاهای خود در بازار محلی سرمایه گذاری می کنند ، تأثیر مثبتی بر بهره وری بنگاه های محلی دارند ، مانند شرکت های خارجی که ورودی های قابل توجهی از بازار محلی خریداری می کنند. آن شرکت های خارجی که در یک کشور برای ایجاد "بستر صادراتی" سرمایه گذاری می کنند - جایی که تمام تولیدات به جای اینکه به صورت محلی فروخته شود ، برای بازارهای خارجی تعیین می شود - کمتر احتمال دارد که سرریز را تحویل دهند.

اما این تنها شرکت خارجی نیست که در تسهیل سرریزها اهمیت دارد. در فرآیند انتقال دانش ، دو طرف وجود دارد ، و ویژگی های بنگاه های داخلی نیز مهم است. تحقیقات ما نشان می دهد که بنگاه های داخلی با بهره وری کمتری برای شروع سود بیشتر از حضور خارجی نسبت به بنگاه های دارای بهره وری بالاتر. این ممکن است به این دلیل باشد که بنگاههای داخلی با تولید بالاتر زمینه کمتری برای بهبود دارند ، یا به این دلیل که این شرکت های با تولید بالا از طریق رقابت برای کارگران و مشتریان ، بیشتر با تأثیرات منفی FDI روبرو هستند. علاوه بر بهره وری ، سایر خصوصیات شرکت محلی نیز باعث افزایش فیدرهای FDI می شود. از جمله آنها عبارتند از: شکاف کم بین فناوری یک شرکت داخلی و شرکتهای خارجی. سطح فناوری بالا در شرکت داخلی ؛تعداد زیادی از کارمندان در شرکت داخلی ؛نزدیکی جغرافیایی شرکت داخلی با بسیاری از بنگاه های دیگر ؛و درصد بالایی از صادرات در فروش توسط شرکت داخلی.

مؤسسات کشور میزبان نیز برای تأثیر FDI اهمیت دارد. باز بودن بیشتر در تجارت و سرمایه گذاری باعث می شود که معرفی سرمایه گذاری خارجی باعث افزایش بهره وری شرکت داخلی شود. علاوه بر این ، کشورهایی که پول بیشتری را برای آموزش و پرورش و کشورهایی که درجه بالاتری از آزادی مالی دارند (یعنی کارآیی بانکی و استقلال) بیشتر از FDI سود می برند.

تعامل بین همه این عوامل نیز وجود دارد. این کمی پیچیده می شود. به عنوان مثال ، تحقیقات ما نشان می دهد که اگر یک سرمایه گذاری خارجی مالکیت داخلی داشته باشد ، محیط نهادی این کشور برای افزایش بهره وری بنگاه های داخلی اهمیت بیشتری دارد. به عبارت دیگر ، توانایی یک شرکت مشترک مشترک خارجی برای انتقال مهارت ها و دانش های مفید به شرکت های محلی به جنبه های تحت کنترل دولت از محیط تجاری مانند هزینه های آموزش محلی ، سیاست های تجارت و آزادی مالی بستگی دارد. از طرف دیگر ، سرریزهای شرکتهای کاملاً خارجی نسبت به این عوامل حساسیت کمتری دارند. در مورد سرمایه گذاری توسط بنگاه که کاملاً متعلق به خارجی است ، هزینه های و آموزش بازار مالی کشور هیچ تاثیری در بهره وری شرکت محلی ندارد. این ممکن است به این دلیل باشد که سرمایه گذاری های کاملاً خارجی به احتمال زیاد در محیط های انسداد مانند مناطق ویژه اقتصادی ، که در خارج از محیط نهادی داخلی قرار دارند ، فعالیت می کنند.

این نتایج پیامدهای سیاست هایی در کشورهای در حال توسعه مانند لسوتو و سوازیلند دارد. دولت های این کشورها به طور طبیعی می خواهند FDI را جذب کنند ، که می تواند یک مزیت برای توسعه باشد. اما مشاهدات کلی فوق و تجزیه و تحلیل های خاص تر از صنایع کشورها نشان می دهد که دولت ها باید در هر دو نوع بنگاه هایی که در آن دادگاه قرار دارند و هم راه های طراحی مؤسساتی که باعث افزایش FDI می شوند ، استراتژیک باشند.

به عنوان مثال ، در سوازیلند ، همکاری با تیم توسعه بخش خصوصی منطقه آفریقا به درخواست دولت ، ما پتانسیل انتقال اطلاعات و مهارت بین شرکت های خارجی و محلی را در سه صنایع- منسوج و پوشاک ، تولید سبک و کشاورزی بررسی کردیم. به طور خاص ، ما تولید کنندگان و تأمین کنندگان محلی را مورد بررسی و مصاحبه قرار دادیم تا دریابیم که چگونه سرمایه گذاران خارجی با شرکتهای کوچک و متوسط داخلی (SME) ارتباط دارند. ما امیدوار بودیم که بخش هایی را شناسایی کنیم که اگر در یک استراتژی تحریک FDI هدف قرار بگیرند ، بهترین پتانسیل را برای تسهیل رشد تأمین کنندگان داخلی و به روزرسانی کارگران محلی ارائه می دهند.

ما دریافتیم که صنعت منسوجات و پوشاک بیشترین حضور خارجی در سوازیلند را دارند ، اما در حال کاهش است. همچنین در تولید سرریز فراتر از اشتغال کم مهارت ، موفقیت کمی داشت. مهاجران بیشتر موقعیت های مدیریتی و فنی را در اختیار داشتند و بیشتر کارمندان بین شرکت های خارجی حرکت می کردند اما به ندرت در شرکت های محلی کار می کردند. تولید نور به شدت با صنعت پوشاک مرتبط بود و به همین ترتیب کاهش مشابهی متحمل شده بود. علاوه بر این ، شرکت های تولیدی خارجی کوچک بودند ، بنابراین بعید به نظر می رسد تأثیر زیادی بر بهره وری شرکت داخلی داشته باشد.

از طرف دیگر ، بخش کشاورزی کاندیدای امیدوار کننده تری برای تشویق تعامل تولیدی بین سرمایه گذاران خارجی و بنگاه های محلی بود. حضور FDI بزرگ بود و این بخش نیمی از صادرات کشور را تشکیل می داد. علاوه بر این ، شرکت های محلی با قراردادهای محلی در بسیاری از محصولات کشاورزی یک عمل تثبیت شده بودند: شکر ، گوشت ، سبزیجات کودک ، کاساوا و جنگلداری. مصاحبه شوندگان به احتمال هماهنگی بین بنگاه های محلی برای تولید برخی از ورودی ها به صورت رقابتی ، مانند بسته بندی ، اشاره کردند. در حال حاضر ، یک انجمن صنعت در تولید گوشت خوک توسعه یافته و به انتقال دانش از شرکت های خارجی به تولید کنندگان محلی کمک کرده است.

همه این موارد نشان می دهد که در سوازیلند ، شرایط موجود ، تجارت تجاری را به عنوان کاندیدای بهتری برای سرریزهای FDI نسبت به سایر صنایع اصلی کشور تبدیل می کند. اما در تشویق انتقال دانش و مهارت به شرکتهای محلی ، تحقیقات ما نشان می دهد که سیاست گذاران به خوبی از این طریق به دنبال فراتر از صنعت هستند. آنها همچنین باید در مورد انواع بنگاه هایی که می خواهند جذب کنند ، فکر کنند ، ساختار مالکیت و منابع محلی را که شرکت های خارجی می توانند از آن استفاده کنند ، فکر کنند. اگرچه این یک تلاش گسترده تر است ، اما آنها همچنین باید مؤسساتی را که می سازند - پولی که برای آموزش و پرورش صرف می کنند ، آزادی مالی که آنها قانونگذاری می کنند و سیاست های تجاری که آنها را تصویب می کنند - در نظر داشته باشند - اگر می خواهند مشاغل محلی خود از حضور خارجی بهره مند شوند.