آیا این سهام رهبران جدید بازار هستند؟

سهام مولد پول نقد، از جمله مراقبت های بهداشتی و مالی، به جای Big Tech، می توانند پس از پایان بازار نزولی مورد علاقه باشند.

11 نوامبر 2022

بازارهای نزولی بزرگ در سهام معمولاً چیزی بیش از کاهش قیمت سهام انجام می دهند. آنها همچنین منجر به تغییر در رهبری بازار می شوند. به عبارت دیگر، سرمایه گذارانی که می خواهند بهترین موقعیت خود را برای بازگشت احتمالی سهام داشته باشند، نباید به دنبال دور بعدی برندگان بازار باشند. در مورد بازار نزولی امروز، این احتمالاً به معنای نگاه کردن به جای دیگری به غیر از آن نوع سهام متمرکز بر فناوری با انتظارات رشد بالا است که در سال های اخیر عزیزان سرمایه گذار بودند.

• شورون (CVX)
• جی پی مورگان چیس (JPM)
• مرک (MRK)
• UnitedHealth Group (UNH)
• ویزا (V)

آناستازیا آموروسو، استراتژیست ارشد سرمایه گذاری در iCapital می گوید: «بسیار واضح است که ما یک چرخش در رهبری در بازارها در جریان است. سهام های فناوری که در دهه گذشته رهبری می کردند اکنون عقب مانده اند.»

با توجه به مدت زمانی که سهام فناوری برندگان بزرگ بوده اند، ممکن است این یک سوگیری سخت برای سرمایه گذاران باشد. او می گوید: «اما سرمایه گذاران نمی توانند راضی باشند."وقتی شرایط تغییر می کند، شما باید دیدگاه خود را تغییر دهید."

زنجیره پیروزی بزرگ فناوری

با ورود به سال جاری، سهام در فناوری و خدمات ارتباطی - بخشی که شامل نام هایی مانند شرکت مادر Google Alphabet (GOOGL) و شرکت مادر فیس بوک Meta Platforms (META) می شود- عملکردهای برتر قابل اعتمادی داشتند.

در حالی که سایر بخش ها در صدر قرار می گیرند - مانند رشد عظیم سهام انرژی در سال 2021 به دلیل جهش قیمت نفت - این سهام های فناوری با سرمایه های عظیم بازار بودند که مسئول بخش قابل توجهی از سود بازار بودند..

تا پایان سال 2021، بخش برتر در پنج سال گذشته فناوری بود که در این مدت به طور متوسط 31. 6 درصد افزایش یافت. این در مقایسه با میانگین بازده پنج ساله شاخص بازار مورنینگ استار ایالات متحده 18. 2 درصد در سال و 17. 6 درصد در سهام مراقبت های بهداشتی، دومین بخش با بهترین عملکرد است.

این موضوع در سال 2021 برجسته شد، جایی که بازدهی 25. 8 درصدی در شاخص بازار مورنینگ استار ایالات متحده توسط مایکروسافت (MSFT)، اپل (AAPL)، انویدیا (NVDA)، آلفابت و تسلا (TSLA) رهبری شد. و از میان این سهام، کمترین رشد مربوط به رشد 34. 5 درصدی اپل بود، در حالی که انویدیا 125. 4 درصد افزایش یافت.

امسال البته این روند روی سر خود روشن شده است. از طریق 8 نوامبر ، Nvidia 50. 3 ٪ کاهش یافته است ، تسلا 45. 7 ٪ کاهش یافته است ، الفبای 38. 6 ٪ و مایکروسافت 31. 5 ٪ است. فقط اپل مطابق با بازار گسترده تر در سال 2022 20. 9 ٪ از دست داد.

تغییر رهبری

در حالی که فروش Bear Market Off امسال حاکم بر بازده های حاکم است ، سؤال سرمایه گذاران از اینجا این است که چه نوع سهام در مرحله بعدی پیش می رود.

البته ، هنوز مشخص نیست که بازار خرس چه مدت دوام خواهد داشت و هر زمان که بازار جدید گاو نر شروع می شود ، چشم انداز اقتصادی چه خواهد بود. این نقش بزرگی در تعیین ویژگی های رهبری بازار خواهد داشت.

بسیاری از ناظران می گویند که سرمایه گذاران باید از پس زمینه اقتصادی متفاوتی نسبت به آنچه که در دهه های اخیر داشته ایم انتظار داشته باشند. این به معنای پایان دادن به تورم پایین ، نرخ بهره پایین و دوره های طولانی رشد اقتصادی است.

این بدان معنا نیست که نرخ ها به همان اندازه که در حال حاضر هستند باقی می ماند و انتظار می رود تورم کاهش یابد ، اما در هر دو جبهه بازگشت به سطح قبلی بعید به نظر می رسد.

در برابر این زمینه ، برخی از نکات مربوط به آنچه رهبری جدید می تواند به نظر برسد ممکن است در جدیدترین گزاف گویی بازار سهام از کمترین میزان در تاریخ 30 سپتامبر قابل مشاهده باشد.

به استثنای تجمع بزرگ رشد و رشد که به دنبال گزارش شاخص قیمت مصرف کننده در اکتبر بهتر از حد انتظار ، برندگان موجود در بازار نشانگر تغییر در رهبری از حتی گزاف گویی در تابستان هستند ، که توسط فناوری و سایر سهام هدایت می شد.

از پایان ماه سپتامبر ، سود بازار توسط سهام ارزش خدمات مالی ، صنعت ، انرژی و مراقبت های بهداشتی قدم می زد.

شرکت های سرمایه گذاری چند ملیتی و شرکت های خدمات مالی JPMorgan Chase (JPM) - 26. 9 ٪ در این سه ماه تا 8 نوامبر - و بانک مرکزی آمریکا (BAC) ، 22. 9 ٪ ، هر دو نقش اصلی در سود 6. 8 ٪ شاخص بازار ایالات متحده آمریکا داشتند.

غول های انرژی Exxon (XOM) و ConocoPhillips (COP) هر یک حدود 30 ٪ برای سه ماهه کسب کرده اند.

در همین زمان ، سهام فناوری و خدمات ارتباطی در این سه ماه در بازار عرضه بوده است. آمازون ، تسلا ، سیستم عامل متا ، الفبای و مایکروسافت بازار را به سمت پایین کشیدند.

خوزه تورس ، اقتصاددان ارشد کارگزاران تعاملی می گوید: "سرمایه گذاران بخش ها و شرکت هایی را می خواهند که در حال حاضر پول نقد زیادی کسب می کنند."`` آنها نمی خواهند شرکت های فنی را خریداری کنند که نسبت 100 P/E داشته باشند که از نظر تئوری آنها باید 100 سال صبر کنند تا پول خود را پس بگیرند. "

چه سهام بازار گاو نر بعدی را هدایت می کند؟

Amoroso Icapital می گوید وقتی بازار بهبود می یابد ، نوع سهام فناوری که منجر به بازار می شود احتمالاً رهبران دهه آینده نخواهد بود."نتایج قوی که ما از Big Tech دیدیم احتمالاً در چند چهارم یا سال آینده قابل تکرار نیست."

Amoroso می گوید ، تا حدودی ، به این دلیل است که سهام فناوری های بزرگ در حال حاضر "پیش رو سکولار" را در تقاضا تجربه کرده اند. او به مگایهای دهه گذشته اشاره می کند از جمله شتاب تجارت الکترونیکی و پذیرش گسترده رسانه های اجتماعی ، جریان و محاسبات ابری.

از آنجا که این روندها قبلاً به سطح بالایی از نفوذ در بازار رسیده اند ، او می گوید: "فناوری از سالهای آینده وام گرفته است ، به نوعی."Amoroso انتظار دارد که رشد درآمد برای این شرکت ها نسبت به آنچه سرمایه گذاران دیده اند کندتر باشد.

او می گوید ، با این وجود ، روند سکولار دیجیتالی هنوز در اینجا خواهد بود. آموروسو می گوید: "من فکر می کنم کلاس جدیدی از رهبران ظهور خواهیم کرد."او می گوید: "برخی از آنها ممکن است بسیار خوب شرکت های فنی باشند ، اما آنها کلاس دیگری از شرکت های فناوری خواهند بود."

وی گفت: "ما شاهد این تغییر در رهبری سکولار هستیم که سرمایه گذاران فناوری بزرگ اکنون به دنبال مناطق دیگر رشد هستند: انرژی پاک در تمام سال تحت رادار قرار گرفته است ، احتمالاً یکی از بزرگترین فرصت هایی که ما برای رشد در دهه آینده داریم، "او می گوید.

مناطق دیگر شامل نوآوری مراقبت های بهداشتی و امنیت سایبری است."به شرکت هایی در این مناطق نگاه کنید که راهی برای سودآوری دارند."

به نفع سهام نقدی ، سهام ارزش

تورس کارگزاران تعاملی فکر می کنند بعید است که سهام فناوری از هر نوع بازار را در سالهای آینده هدایت کند."اگر فکر می کنید ما به نرخ بهره صفر و نقدینگی فراوان باز می گردیم ، البته سهام فناوری منجر می شود. اما من فکر می کنم نرخ بهره برای طولانی تر باقی خواهد ماند. "

به گفته وی ، در یک محیط با نرخ بهره بالاتر ، سهام تولید نقدی بهترین کار را خواهد کرد. به طور گسترده ، او معتقد است که سهام ارزش رهبران بعدی ، به ویژه بخش مراقبت های بهداشتی و جیب خدمات مالی خواهد بود.

در حال حاضر ، او می گوید ، "حتی در مناطقی با ارزش که ممکن است در حال حاضر از یک ارزیابی جذاب به نظر برسند ، وقتی رکود اقتصادی داریم ، درآمدها درآمده است."تورس معتقد است که اگر و هنگامی که یک کند شدن رخ می دهد ، هر بخش سهام دارای اتاق سقوط است. او می گوید: "اما ،" کسانی که ارزش گذاری کمتری دارند فضای کمتری برای سقوط دارند. "

بینش بیشتری می خواهید؟خبرنامه های ما بهترین ها را از Moingstar ، مستقیماً به صندوق ورودی شما ارائه می دهند. هم اکنون مشترک شوید