3 راه برای تقویت نمونه کارها در میان عدم اطمینان

سلام و به بینش مدیریت ثروت خوش آمدید. من Alper Daglioglu ، رئیس نمونه کارها و مدیر سرمایه گذاری برای مدیریت ثروت مورگان استنلی هستم. و من این را در روز سه شنبه ، 28 فوریه ضبط می کنم.

یکی از مهمترین مشاغل برای ما به عنوان سرمایه گذاران ، ایجاد تعادل مناسب بین جرم و دفاع است. اگرچه بازارها برای شروع امسال برخی از رفتارهای ریسک را نشان دادند ، زیرا سرمایه گذاران امیدوار بودند که پایان سختگیری سیاست نزدیک باشد ، اما تورم هنوز از هدف 2 ٪ بانک مرکزی فاصله دارد. پتانسیل نرخ "بالاتر برای بیشتر" به معنای وانت در نگرانی های سرمایه گذار و نوسانات بازار است. و فراموش نکنید که ، فدرال رزرو در حدود 5 درصد در حدود یک سال نرخ را افزایش داده است. هنوز مشخص است که چگونه تأثیر سفت شدن از طریق اقتصاد جریان می یابد و بر درآمد شرکت ها تأثیر می گذارد.

با همه اینها ، ما معتقدیم که عدم اطمینان برای سرمایه گذاران همچنان زیاد است. با توجه به ارزیابی های فعلی بازار که به نظر ناعادلانه است ، ما همچنان به احتیاط و صبر سرمایه گذاران توجه می کنیم.

با این حال ، این بدان معنا نیست که سرمایه گذاران باید در حاشیه شرکت کنند. در حقیقت ، فروش بر اساس ترس یکی از بزرگترین اشتباهاتی است که یک سرمایه گذار می تواند در یک بازار چالش برانگیز انجام دهد. این نه تنها به این معنی است که سرمایه گذار در ضرر و زیان خود قفل می کند ، بلکه بعید است که آنها بدانند چه موقع باید به بازار برگردند - این می تواند به معنای فرصت های از دست رفته باشد.

بنابراین به جای انتخاب از بازارها ، سرمایه گذاران می توانند به دنبال راه هایی برای عملکرد بالقوه باشند ، حتی اگر زمینه همچنان چالش برانگیز باشد. من می خواهم سه رویکرد را به اشتراک بگذارم.

- ابتدا مدیران فعال را انتخاب کنید. نوسانات می تواند یک راه حل مطلوب را برای مدیران فعال فراهم کند ، که می توانند سرمایه گذاری هایی را انتخاب کنند که به نظر می رسد جذاب و بالقوه از سوءاستفاده ها استفاده می کنند. علاوه بر این ، سرمایه گذاری های منفعل ممکن است خطر ناخواسته را ایجاد کند. به عنوان مثال ، سال گذشته ، پنج سهام بزرگ فناوری در S& P 500 25 ٪ از شاخص را در اوج خود تشکیل می دهند. این نوع غلظت مطابق با سطح حباب فناوری در سال 2000 است. ما معتقدیم که یک نمونه کارها باید دارای مؤلفه های فعال و منفعل باشد و اکنون ممکن است زمان افزایش تخصیص شما به فعال باشد. تیم های سرمایه گذاری باتجربه را با سوابق و فرآیندهای اثبات شده و فرآیندهای اثبات شده ، سازگار و تکرار شونده جستجو کنید.

- دوم ، بازده بالقوه پس از مالیات را به حداکثر برسانید. بسیاری از سرمایه گذاران تمایل دارند که فقط روی بازده پیش پرداخت تمرکز کنند ، اما مالیات می تواند از بازده بلند مدت تجمعی به میزان قابل توجهی کم شود. استفاده از استراتژی های هوشمندانه مالیات-از جمله برداشت از دست دادن مالیات ، فهرست بندی مستقیم و حساب های بازنشستگی با کارآیی مالیات-ممکن است بدون اضافه کردن ریسک بیشتر نمونه کارها ، به بهبود بازده تحقق یافته کمک کند.

- و در آخر ، سرمایه گذاری های جایگزین را در نظر بگیرید. سرمایه گذاری فقط در سهام و اوراق قرضه ممکن است دیگر آن را کاهش ندهد. یک نمونه کارها 60/40 ، که از 60 ٪ سهام و 40 ٪ اوراق قرضه تشکیل شده است ، در سال گذشته حدود 16 ٪ از دست داد. با توجه به اینکه این کلاس های دارایی احتمالاً با روسری های مداوم روبرو هستند ، توصیه می کنیم در معرض گزینه های دیگر قرار بگیرند. آنها ممکن است نه تنها برای کاهش نوسانات ، بلکه به طور بالقوه درآمد را افزایش داده و بازده کلی را افزایش دهند. به دارایی های واقعی مانند زیرساخت ها و املاک و مستغلات نگاه کنید تا به طور بالقوه در برابر تورم محافظت کنید. و برای سرمایه گذاران که واجد شرایط هستند ، سرمایه گذاری هایی مانند سهام خصوصی ، اعتبار خصوصی یا صندوق های تامینی نیز می توانند معنا پیدا کنند.

اگر کنجکاو هستید که چگونه می توانید این استراتژی ها را در نمونه کارها خود پیاده سازی کنید ، لطفاً با مشاور مالی مورگان استنلی خود دریغ نکنید. از همه شما برای گوش دادن متشکرم

توییت این اشتراک این را در LinkedIn به اشتراک بگذارید این را در فیس بوک به اشتراک بگذارید این چاپ این چاپ

محیط سرمایه گذاری همچنان چالش برانگیز است ، اما این بدان معنا نیست که سرمایه گذاران باید در حاشیه شرکت کنند. در اینجا سه روش برای کمک به تقویت نمونه کارها ارائه شده است.

برای تفسیر بیشتر در بازار و بینش های آلپر و تیمش در مورگان استنلی ، از بینش نمونه کارها مدیریت ثروت دیدن کنید. شنوایی های بیشتری پیدا کنید.

کمیته سرمایه گذاری جهانی (GIC) گروهی از متخصصان سرمایه گذاری فصلی از مورگان استنلی و شرکت LLC ، مدیریت سرمایه گذاری مورگان استنلی و مدیریت ثروت مورگان استنلی است که به طور مرتب برای بحث در مورد اقتصاد جهانی و بازارها ملاقات می کنند. کمیته چشم انداز سرمایه گذاری را که توصیه های ما را به مشتریان راهنمایی می کند ، تعیین می کند. آنها به طور مداوم در حال توسعه شرایط اقتصادی و بازار نظارت می کنند ، چشم اندازهای تاکتیکی را مرور می کنند و وزن مدل تخصیص دارایی را توصیه می کنند ، و همچنین مجموعه ای از استراتژی ، تجزیه و تحلیل ، تفسیر ، پیشنهادات موقعیت یابی نمونه کارها و سایر گزارش ها و پخش ها را تولید می کنند.

برای شاخص ، شاخص و تعریف های نظرسنجی که در این گزارش به آنها اشاره شده است ، لطفاً به موارد زیر مراجعه کنید: https://www. morganstanley. com/wealth- InvestmentsOlutions/WMIR-de fi nitions

عملکرد فرضی

عمومی: عملکرد فرضی نباید ضمانت عملکرد آینده یا ضمانت دستیابی به اهداف کلی مالی در نظر گرفته شود. تخصیص دارایی و تنوع ، اطمینان حاصل نمی کند که از ضرر در کاهش بازارهای مالی محافظت کند.

نتایج عملکرد فرضی محدودیت های ذاتی دارد. عملکرد نشان داده شده در اینجا عملکرد شبیه سازی شده است نه سرمایه گذاری از یک نمونه کارها واقعی یا تجارت واقعی نتیجه می گیرد. بین نتایج عملکرد فرضی و واقعی می تواند تفاوت های زیادی وجود داشته باشد.

با وجود محدودیت های عملکرد فرضی ، این نتایج عملکرد فرضی ممکن است به مشتریان و مشاوران مالی اجازه دهد تا احساس ریسک / بازگرداندن ساختارهای مختلف تخصیص دارایی را بدست آورند.

سرمایه گذاری در بازار مستلزم خطر نوسانات بازار است. ارزش انواع اوراق بهادار ممکن است در دوره های زمانی مختلف افزایش یا کاهش یابد.

این تجزیه و تحلیل به توصیه یا اجرای یک استراتژی سرمایه گذاری نمی پردازد. پیش بینی های مالی ، نرخ بازده ، ریسک ، در معرض خطر و سایر فرضیات ممکن است به عنوان پایه ای برای تصاویر در این تحلیل استفاده شود. آنها را نباید ضمانت عملکرد آینده یا ضمانت دستیابی به اهداف کلی مالی در نظر گرفت. هیچ تجزیه و تحلیل توانایی پیش بینی دقیق آینده ، از بین بردن ریسک یا تضمین نتایج سرمایه گذاری را ندارد. با بازده سرمایه گذاری ، تأثیر ، مالیات و سایر شرایط اقتصادی از فرضیات مورد استفاده در این تحلیل متفاوت است ، نتایج واقعی شما از موارد ارائه شده در این تجزیه و تحلیل متفاوت خواهد بود (شاید قابل توجه).

نرخ بازده فرض شده در این تجزیه و تحلیل از هیچ سرمایه گذاری خاص و مشخصی نیست و هیچ هزینه یا هزینه ای را که ممکن است با سرمایه گذاری در محصولات خاص انجام شود ، شامل نمی شود. بازده واقعی یک سرمایه گذاری خاص ممکن است بیش از بازده مورد استفاده در این تجزیه و تحلیل باشد. فرضیات بازده مبتنی بر نرخ فرضی بازده شاخص های اوراق بهادار است که به عنوان پراکسی برای کلاس های دارایی خدمت می کنند. علاوه بر این ، پیش بینی های مختلف ممکن است شاخص های مختلف را به عنوان یک پروکسی برای همان کلاس دارایی انتخاب کند ، بنابراین در بازگشت کلاس دارایی قرار می گیرد.

ملاحظات ریسک کلاس دارایی

اوراق بهادار عدالت ممکن است در پاسخ به اخبار مربوط به شرکت ها ، صنایع ، شرایط بازار و محیط عمومی اقتصادی عمل کند.

سرمایه گذاری های جایگزین ممکن است ابزارهای سرمایه گذاری جایگزین سنتی مانند صندوق های تامینی، صندوق های تامینی، سهام خصوصی، املاک و مستغلات خصوصی و معاملات آتی مدیریت شده یا محصولات غیرسنتی مانند صندوق های سرمایه گذاری مشترک و صندوق های قابل معامله در بورس باشند که به دنبال جایگزین مشابه هستند. قرار گرفتن در معرض اما تفاوت های قابل توجهی با سرمایه گذاری های جایگزین سنتی دارند. ریسک های سرمایه گذاری های جایگزین سنتی ممکن است شامل موارد زیر باشد: می تواند بسیار غیر نقدشونده، سوداگرانه و برای همه سرمایه گذاران مناسب نباشد، از دست دادن تمام یا بخش قابل توجهی از سرمایه گذاری به دلیل اهرم سازی، فروش کوتاه مدت، یا سایر روش های سفته بازی، نوسانات بازده، محدودیت ها. در مورد انتقال سود در یک صندوق، عدم تنوع بالقوه و در نتیجه ریسک بالاتر به دلیل تمرکز اختیار معامله در هنگام استفاده از یک مشاور، عدم وجود اطلاعات در مورد ارزش گذاری و قیمت گذاری، ساختارهای مالیاتی پیچیده و تاخیر در گزارش مالیاتی، مقررات کمتر و کارمزدهای بالاتر. از صندوق های سرمایه گذاری آزاد و ریسک های مرتبط با عملیات، پرسنل و فرآیندهای مدیر. محصولات استراتژی جایگزین غیر سنتی ممکن است از استراتژی ها و تکنیک های سرمایه گذاری مختلفی هم برای مصارف پوششی و هم برای اهداف سوداگرانه تر مانند فروش کوتاه، اهرم، مشتقات و گزینه ها استفاده کنند که می تواند نوسانات و خطر زیان سرمایه گذاری را افزایش دهد. این سرمایه گذاری ها در معرض خطراتی هستند که معمولاً با ابزارهای بدهی مرتبط هستند و همچنین ریسک های اضافی قابل توجهی را نیز به همراه دارند. سرمایه گذاران ممکن است تمام یا مقدار قابل توجهی از سرمایه گذاری خود را از دست بدهند. این سرمایه گذاری ها معمولاً کارمزد یا هزینه های بالاتری نسبت به سرمایه گذاری های سنتی دارند.

سرمایه گذاری در بازارهای خارجی مستلزم خطراتی است که معمولاً با بازارهای داخلی مرتبط نیست، مانند نوسانات و کنترل های ارز، محدودیت های سرمایه گذاری خارجی، نظارت و مقررات کمتر دولتی، و احتمال بی ثباتی سیاسی. این خطرات ممکن است در کشورهای دارای بازارهای نوظهور و بازارهای مرزی بزرگ تر شوند، زیرا این کشورها ممکن است دارای دولت های نسبتاً بی ثبات و بازارها و اقتصاد کمتری باشند.

سرمایه گذاری در ارز مستلزم ریسک های ویژه دیگری مانند اعتبار، نوسانات نرخ بهره، ریسک سرمایه گذاری مشتقه، و نرخ های تورم داخلی و خارجی است که می تواند نوسان داشته باشد و ممکن است نقدشوندگی کمتری نسبت به سایر اوراق بهادار داشته باشد و نسبت به تأثیر شرایط اقتصادی متفاوت حساس تر باشد. علاوه بر این، سرمایه گذاری بین المللی مستلزم ریسک بیشتر و همچنین پاداش های بالقوه بیشتر در مقایسه با سرمایه گذاری ایالات متحده است. این خطرات شامل عدم اطمینان سیاسی و اقتصادی کشورهای خارجی و همچنین خطر نوسانات ارزی است. این خطرات در کشورهای دارای بازارهای نوظهور بزرگ تر می شوند، زیرا این کشورها ممکن است دارای دولت های نسبتاً بی ثبات و بازارها و اقتصاد کمتری باشند.

سرمایه گذاری در شرکت های کوچک تا متوسط مستلزم خطرات ویژه ای است، مانند خطوط تولید محدود، بازارها و منابع مالی، و نوسانات بیشتر نسبت به اوراق بهادار شرکت های بزرگ تر و با سابقه تر.

ارزش اوراق بهادار با درآمد ثابت در نوسان خواهد بود و ممکن است پس از فروش بیشتر یا کمتر از بهای تمام شده اولیه یا ارزش سررسید آنها ارزش داشته باشد. اوراق قرضه در معرض ریسک نرخ بهره، ریسک خرید، ریسک سرمایه گذاری مجدد، ریسک نقدینگی و ریسک اعتباری ناشر هستند.

اوراق قرضه با بازده بالا (اوراق دارای رتبه پایین تر از درجه سرمایه گذاری) ممکن است ویژگی های سفته بازی داشته باشند و خطرات قابل توجهی فراتر از سایر اوراق بهادار داشته باشند، از جمله ریسک اعتباری بیشتر، نوسان قیمت و نقدینگی محدود در بازار ثانویه. اوراق قرضه با بازدهی بالا باید تنها بخش محدودی از پرتفوی متعادل را شامل شود.

شرکت هایی که سود سهام پرداخت می کنند، می توانند پرداخت ها را در هر زمان کاهش یا کاهش دهند.

تخصیص و تنوع دارایی تضمین کننده سود یا محافظت در برابر ضرر در بازارهای مالی در حال کاهش نیست.

هر نوع برنامه سرمایه گذاری مستمر یا دوره ای سودی را تضمین نمی کند و از ضرر در بازارهای رو به کاهش محافظت نمی کند. از آنجایی که چنین طرحی مستلزم سرمایه گذاری مستمر در اوراق بهادار بدون توجه به سطوح نوسان قیمت چنین اوراق بهادار است، سرمایه گذار باید توانایی مالی خود را برای ادامه خرید در دوره هایی با سطوح پایین قیمت در نظر بگیرد.

سرمایه گذاری رشد تضمین کننده سود یا حذف ریسک نیست. سهام این شرکت ها می تواند ارزش گذاری نسبتا بالایی داشته باشد. به دلیل این ارزش گذاری های بالا، سرمایه گذاری در سهام در حال رشد می تواند ریسک بیشتری نسبت به سرمایه گذاری در شرکتی با انتظارات رشد متوسط تر داشته باشد.

سرمایه گذاری ارزش تضمین نمی کند یا ریسک را از بین می برد. همه شرکت هایی که سهام آنها به عنوان سهام ارزش در نظر گرفته می شود قادر به تبدیل تجارت خود نیستند یا با موفقیت از استراتژی های اصلاحی استفاده می کنند که منجر به قیمت سهام می شود که همانطور که در ابتدا انتظار می رود افزایش نمی یابد.

به دلیل تمرکز محدود آنها ، سرمایه گذاری های بخش تمایل به بی ثبات تر از سرمایه گذاری هایی دارند که در بسیاری از بخش ها و شرکت ها متنوع می شوند. سهام فناوری ممکن است به خصوص بی ثبات باشد. خطرات قابل استفاده برای شرکت ها در بخش های انرژی و منابع طبیعی شامل ریسک قیمت گذاری کالا ، ریسک عرضه و تقاضا ، خطر کاهش و ریسک اکتشاف است. سهام بخش مراقبت های بهداشتی منوط به مقررات دولت و همچنین تصویب دولت از محصولات و خدمات است که می تواند به میزان قابل توجهی بر قیمت و در دسترس بودن تأثیر بگذارد ، و همچنین می تواند به میزان قابل توجهی تحت تأثیر منسوخ و انقضاء ثبت اختراع قرار بگیرد.

تعادل مجدد در برابر ضرر در کاهش بازارهای مالی محافظت نمی کند. ممکن است با یک استراتژی تعادل ، یک پیامدهای بالقوه مالیاتی وجود داشته باشد. سرمایه گذاران باید قبل از اجرای چنین استراتژی با مشاور مالیاتی خود مشورت کنند.

شاخص ها کنترل نشده اند. یک سرمایه گذار نمیتواند مستقیم روی یک شاخص سرمایه گذاری کند. آنها فقط برای اهداف مصور نشان داده می شوند و عملکرد هرگونه سرمایه گذاری خاص را نشان نمی دهند.

شاخص های انتخاب شده توسط مدیریت ثروت مورگان استنلی برای اندازه گیری عملکرد ، نماینده کلاسهای دارایی گسترده است. مدیریت ثروت مورگان استنلی حق تغییر شاخص های نماینده را در هر زمان حفظ می کند.

افشای

مدیریت ثروت مورگان استنلی نام تجاری مورگان استنلی اسمیت بارنی LLC ، یک کارگزار ثبت شده در ایالات متحده است. این ماده فقط برای اهداف اطلاعاتی تهیه شده است و پیشنهادی برای خرید یا فروش یا درخواست هرگونه پیشنهاد برای خرید یا فروش هرگونه امنیت یا ابزار مالی دیگر یا شرکت در هر استراتژی تجاری نیست. عملکرد گذشته لزوماً راهنمایی برای عملکرد آینده نیست.

اوراق بهادار/ابزارهای مورد بحث در این ماده ممکن است برای همه سرمایه گذاران مناسب نباشد. مناسب بودن یک سرمایه گذاری یا استراتژی خاص به شرایط و اهداف فردی یک سرمایه گذار بستگی دارد. مدیریت ثروت مورگان استنلی توصیه می کند که سرمایه گذاران به طور مستقل سرمایه گذاری ها و استراتژی های خاص را ارزیابی کنند و سرمایه گذاران را ترغیب کنند تا به دنبال مشاوره یک مشاور مالی باشند.

این ماده براساس اطلاعات عمومی از تاریخ مشخص شده است و ممکن است پس از آن بی رنگ باشد. ما هیچ تعهدی نداریم که به شما بگوییم چه زمانی ممکن است اطلاعات در اینجا تغییر کند. ما و ارائه دهندگان داده های شخص ثالث خود با توجه به صحت یا کامل بودن این ماده ، هیچ گونه ضمانتی یا ضمانت ارائه نمی دهیم. کارایی گذشته ضمانتی برای نتایج آینده نیست.

این ماده نباید به عنوان مشاوره یا توصیه در رابطه با تخصیص دارایی یا هرگونه سرمایه گذاری خاص تلقی شود. این اطلاعات در نظر گرفته نشده و نباید مبنای اصلی برای تصمیم گیری های سرمایه گذاری که ممکن است اتخاذ کنید ، تشکیل دهد. مدیریت ثروت مورگان استنلی تحت قانون امنیت درآمد بازنشستگی کارمندان در سال 1974 ، به عنوان یک duciary عمل نمی کند ، همانطور که در بند 4975 قانون درآمد داخلی سال 1986 اصلاح شده است ، به عنوان اصلاح شده در تهیه این ماده ، مگر اینکه در صورت نوشتن توسط مورگان استنلی و در غیر این صورت توسط مورگان استنلی ارائه شده است./یا همانطور که در www. morganstanley. com/disclosures/dol شرح داده شده است.

مورگان استنلی اسمیت بارنی LLC ، شرکت های وابسته و مشاوران مالی مورگان استنلی مشاوره قانونی یا مالیاتی را ارائه نمی دهند. هر مشتری همیشه باید برای اطلاعات در مورد وضعیت فردی خود با مالیات شخصی و/یا مشاور حقوقی خود مشورت کند و در مورد هرگونه مالیات بالقوه یا پیامدهای دیگری که ممکن است ناشی از اقدام به توصیه خاص باشد ، بیاموزد.

این ماده در ایالات متحده آمریکا توسط مورگان استنلی اسمیت بارنی LLC منتشر شده است. مدیریت ثروت مورگان استنلی به عنوان مشاور شهرداری در هر نهاد شهرداری یا شخص موظف به معنای بند 15B قانون مبادله اوراق بهادار ("قانون مشاور شهرداری") و نظرات یا دیدگاههای موجود در اینجا قرار نیست ، قرار نیست. و مشاوره به معنای قانون مشاور مشاور شهرداری را تشکیل ندهید.

ارائه دهندگان داده های شخص ثالث هیچ گونه ضمانتی یا بازنمایی از هر نوع مربوط به صحت ، کامل بودن یا به موقع بودن داده هایی که ارائه می دهند ، ندارند و هیچ گونه مسئولیتی در قبال هر نوع خسارت مربوط به چنین داده هایی ندارند. این ماده یا هر بخشی از آن ممکن است بدون رضایت کتبی مورگان استنلی اسمیت بارنی LLC چاپ مجدد ، فروخته یا توزیع نشود.

© 2023 مورگان استنلی اسمیت بارنی LLC. عضو SIPC