تماس های پولی ، پول یا خارج از پول؟

خرید تماس ها به طور کلی اولین استراتژی است که توسط سرمایه گذاران گزینه Novice به کار رفته است. این استراتژی ساده و آسان برای درک می تواند بسیار سودآور باشد زیرا اهرم را فراهم می کند و خطر را برای حق بیمه گزینه محدود می کند. با این حال ، این می تواند برای سرمایه گذار که به عوامل خاصی توجه نمی کند ، ناامید کننده باشد.

خرید تماس یک استراتژی صعودی است و می تواند به عنوان جایگزینی برای خرید خود سهام استفاده شود. فقط برای بخشی از سرمایه مورد نیاز برای خرید سهام ، سرمایه گذاران در صورت تحقق چشم انداز صعودی خود از اهرم بهره می برند. هدف خریداران تماس این است که به حداکثر رساندن بازده سرمایه گذاری خود بپردازند. قبل از ورود به هر خرید ، سرمایه گذاران باید تعیین کنند: مبلغ سرمایه گذاری ، قیمت هدف سهام زیرین و افق زمانی که فکر می کنند سهام به قیمت هدف خواهد رسید.

مبلغی که برای سرمایه گذاری به وضوح به اندازه سبد سرمایه گذار و تحمل ریسک وی بستگی دارد. باید در مورد مبلغ سرمایه گذاری بسیار مراقب باشید زیرا اهرم می تواند یک شمشیر دو لبه باشد: به طور قابل توجهی بازده و همچنین ضرر را افزایش می دهد.

بسته به قیمت هدف آنها برای سهام زیرین ، سرمایه گذاران باید تصمیم بگیرند که کدام گزینه برای استفاده در بین قیمت های مختلف اعتصاب موجود است: در پول ، پول یا خارج از پول. گزینه های خارج از پول ممکن است جذاب به نظر برسد زیرا ارزان تر هستند. با این حال ، به یاد داشته باشید که دلیلی برای این امر وجود دارد: شانس سود در انقضا باریک تر از گزینه های پول یا پول است. بهترین انتخاب وجود ندارد. انتخاب قیمت اعتصاب عمدتا به قیمت هدف بستگی دارد.

در اینجا مثالی برای نشان دادن این نکته آورده شده است. در 25 اکتبر 2004 ، Encana با 59. 95 دلار معامله می شود. یک سرمایه گذار صعودی با توجه به خرید تماس ممکن است از موارد زیر انتخاب کند:

• 57. 50 دلار دسامبر تماس با ECA: 3. 70 دلار (در پول)
• دسامبر 60. 00 دلار تماس با ECA: 2. 15 دلار (at-the-money)
• دسامبر 62. 50 دلار ECA تماس: 1. 15 دلار (خارج از پول)

کدام تماس بهترین بازگشت را به همراه خواهد داشت؟

اگر قیمت هدف Encana برای ماه دسامبر 65. 00 دلار باشد و اگر این قیمت با انقضاء حاصل شود ، گزینه AT-The-Money با بازده 133 ٪ بهترین انتخاب خواهد بود ، در مقایسه با 103 ٪ برای گزینه درون پولو 117 ٪ برای گزینه خارج از پول.

با این حال ، برای قیمت هدف 63. 00 دلار ، گزینه درون پول با بازده 49 ٪ ، در مقابل 40 ٪ و-57 ٪ به ترتیب برای گزینه های AT-THE و درون پول به بهترین انتخاب تبدیل می شود. در پایان ، اگر قیمت هدف بسیار بیشتر باشد ، همانطور که در مثال ما که در آن زمان با 68. 10 دلار بسته شد ، گزینه های خارج از پول با بازده 387 ٪ جذاب ترین هستند ، در مقابل 277 ٪ و 186 ٪ برای AT-به ترتیب گزینه های پول و پول.

از این چه می توان آموخت؟

گزینه های خارج از پول با افزایش قابل توجهی در قیمت سهام زیرین عملکرد بهتری دارند. با این حال ، اگر انتظار افزایش کمتری دارید ، گزینه های موجود در پول یا پول بهترین گزینه های شما هستند.

سرمایه گذاران صعودی باید ایده خوبی داشته باشند که چه زمانی سهام به قیمت هدف خود می رسد - افق زمانی. بیشتر اوقات ، هنگام خرید گزینه های کوتاه مدت ، سرمایه گذاران ممکن است از دیدن افزایش قیمت سهام غافلگیر شوند اما تنها پس از انقضاء تماس های خودشان. با خرید انقضاء طولانی تر ، سرمایه گذاران هیچ چیز را به فرصت نمی گذارند و در صورت دستیابی به هدفشان ، همیشه می توانند زودتر از موقعیت خود خارج شوند.

آخر ، سرمایه گذاران باید با دقت به نوسانات ضمنی گزینه در زمان خرید نگاه کنند. در حق بیمه منعکس می شود. در نهایت ، گزینه هایی خریداری می شوند که نوسانات ضمنی کم باشد و در هنگام نسبتاً زیاد فروخته شود. سرمایه گذاران که گزینه ای را با نوسانات ضمنی بالاتر خریداری می کنند ، اغلب برای این گزینه هزینه زیادی می پردازند. با وجود افزایش قیمت سهام زیربنایی ، قیمت تماس آنها می تواند پس از کاهش نوسانات ضمنی کاهش یابد.

منبع: Montréal Exchange - خبرنامه گزینه های جدید