یکی دیگر از عوامل مهم برای تماشای سرمایه گذاران سهام

شیکاگو (رویترز)-به خوبی شناخته شده است که سهام شرکت های کوچک از نظر میانگین بازده سالانه از دهه 1920 از سهام شرکت های بزرگ بهتر عمل کرده است و سهام با قیمت معامله تمایل به بهتر از سهام رشد دارد.

معامله گران در طبقه بورس اوراق بهادار نیویورک 9 آگوست 2013 کار می کنند. رویترز/شانون استپلتون

اکنون یک عامل دیگر وجود دارد که ارزش تماشای آن را دارد: سودآوری مستقیم.

تحقیقات اخیر توسط مشاوران صندوق های ابعادی شرکت مدیریت پول (DFA) حق بیمه قابل توجهی را در طول زمان برای سرمایه گذاری در شرکت هایی با سودآوری مستقیم بالا نشان می دهد - و می توانید نمونه کارها خود را بر این اساس تنظیم کنید تا از این سودهای بزرگ استفاده کنید.

تعریف DFA از سودآوری مستقیم کمی فنی است: درآمد عملیاتی قبل از استهلاک و استهلاک منهای هزینه بهره تقسیم بر ارزش کتاب. از نظر غیر حسابداری ، انتظار می رود شرکت هایی با سودآوری مستقیم بالا نسبت به شرکت هایی که سودآوری مستقیم کمتری دارند ، بازده بهتری داشته باشند.

در مقاله ای که اخیراً توسط آستین ، DFA مستقر در تگزاس منتشر شده است ، محققان جرارد اوریلی و ساوینا ریزووا دریافتند که گروهی از سهام با اعتبار بالا از نظر بازده متوسط سالانه بیش از 5 درصد نسبت به 5 درصد نسبت به 5 درصد از یک گروه کم سود بودن نسبت به بیش از 5 درصد نسبت به یک گروه کم سود بودن نسبت به بیش از 5 درصد نسبت به یک گروه کم سود بودن نسبت به یک گروه کم سود بودن نسبت به یک گروه کم سود بودن نسبت به یک گروه کم سود بودن نسبت به بیش از 5 درصد نسبت به 5 درصد از یک گروه کم سود بودن بهتر استدوره 1975-2012 - 17 درصد در مقابل 11. 7 درصد.

برای بازارهای توسعه یافته و در حال ظهور ، حق بیمه به ترتیب بیشتر بود - 5. 4 درصد و 6 درصد.

لی مونسون ، مدیر ارشد سرمایه گذاری Portfolio LLC در سانتافه ، نیومکزیکو گفت: "DFA عناصر دانشگاهی و عملی را به روشی برای کسب درآمد در همه بازارها متصل کرد."

DFA ، که بر اساس تحقیقات دانشگاهی اوراق بهادار ایجاد می کند ، سهام خاصی را که می تواند حق بیمه سودآوری را کسب کند ، نامگذاری نمی کند ، اما ایمان یاندو سخنگوی DFA گفت: تنوع گسترده ضروری است.

وی گفت: "مانند سایر حق بیمه ، مانند ارزش و کلاه های کوچک ، پیش بینی می شود که شرکت های انفرادی ممکن است حق بیمه سودآوری را تحقق بخشند."وی گفت: "ما پرتفوی های خود را به روشی کاملاً متنوع قرار می دهیم و سهام را هدف قرار می دهیم که ویژگی هایی را نشان می دهد که تحقیقات نشان می دهد بازده مورد انتظار بالاتری دارند. بنابراین ، اوراق بهادار ما به طور معمول صدها ، اگر نه هزاران سهام ، نگه می دارد. "

وقتی نوبت به سود می رسد ، یک مثال خوب که من به عنوان سهام Bellwether ارائه می دهم جانسون و جانسون است. شرکت دارویی و مصرفی در مورد جدیدترین گزارش سه ماهه در تاریخ 16 ژوئیه ، برآورد درآمد را کاهش می دهد. این شرکت از حاشیه سود بالاتر و مشاغل در حال رشد در سراسر جهان ، به ویژه در کشورهای در حال توسعه مانند چین ، هند و برزیل بهره می برد.

فروش داروهای تجویز J& J در آخرین سه ماهه نزدیک به 12 درصد افزایش یافت. فروش دستگاه پزشکی نزدیک به 10 درصد صعود کرد. اگر شرکت بتواند سود را حفظ کند ، این یک برگزاری طولانی مدت خوب است. سود قوی همچنین باعث افزایش 3 درصد سود سود سهام خود می شود.

ETF برای حق بیمه سودآوری

هیچ راهی برای پیش بینی اینکه کدام سبک یا اندازه شرکت وال استریت باشد ، وجود ندارد ، بنابراین بهترین راه برای پوشاندن بیشترین زمین از طریق یک صندوق ETF یا صندوق متقابل مبتنی بر گسترده است.

صندوق سهام عدالت اصلی DFA ایالات متحده ، یک وسیله نقلیه کاملاً متنوع و متنوع که سالانه 0. 19 درصد شارژ می کند ، به سمت سهام کوچک و با ارزش کج می شود. این شرکت های مشهور مانند Apple Inc ، General Electric Co و AT& T Inc به همراه شرکت های کوچکتر شناخته شده است.

با کسب نزدیک به 27 درصد طی سال گذشته تا 23 آگوست ، صندوق DFA با پنج درصد امتیاز ، شاخص S& P 500 را ضرب و شتم می کند و در هر سال در صدر معیار بزرگ است اما یک (2011) طی پنج سال گذشته.

بر خلاف بیشتر صندوق های خرده فروشی یا ETF ، می توانید صندوق های DFA را فقط از طریق کارگزاران یا مشاوران خریداری کنید.

FlexShares Market Factors Tilt ETF سالانه 0. 27 درصد هزینه می کند تا علاوه بر سهام محبوب مانند Exxon Mobil Corp ، Procter & Gamble Co و J& J ، در معرض افزایش قرار گرفتن در معرض شرکت های کوچک و با قیمت معامله قرار گیرد.

تا 23 اوت ، صندوق FlexShares برای سال 26 درصد افزایش یافته است ، در مقایسه با 21 درصد برای بازده کل شاخص S& P 500.

اگرچه بازده گذشته در قیمت سهام همیشه آینده را به دست نمی آورد ، اما سود مداوم اغلب عملکرد آینده بهتر را پیش بینی می کند ، این فشار مطالعه DFA و یک امتیاز قابل توجه برای سرمایه گذاران است - اگر با گذشت زمان ادامه یابد.

این وجوه را با صندوق های کم حجم اشتباه اشتباه نکنید ، که این خطر را با نگه داشتن سهام شناخته شده و سودآور بالا ، ریسک می کند. از آنجا که آنها بازار را به طور کلی با تعصبات جزئی نسبت به سهام کوچک و دارای ارزش کمتری منعکس می کنند ، می توانند در هنگام رکود مورد ضرب و شتم قرار بگیرند. به عنوان مثال ، صندوق DFA در سال 2008 بیش از 36 درصد از دست داد ، کمی کمتر از S& P 500.

.

ما را دنبال کنید reutersmoney orhere ؛ویرایش توسط لورن یانگ و جان والاس