حذف تاثیر ترجمه ارزی از تحلیل مالی

گسترش مداوم اقتصاد جهانی دیگر پیچیدگی های ارز خارجی را به شرکت های چند میلیارد دلاری محدود نمی کند. از آنجایی که شرکت های بازار متوسط و متوسط هر دو فراتر از مرزهای داخلی تجارت می کنند، برای ارزیابی عملکرد اقتصادی واقعی واحد تجاری، باید هم تأثیرات ترجمه و هم مبادلات ارز خارجی را درک کرد.

تاثیر ترجمه صورت های مالی

دستورالعمل های حسابداری (شامل اصول حسابداری پذیرفته شده عمومی در ایالات متحده یا GAAP ایالات متحده) شرکت های دارای عملیات خارجی را ملزم می کند که نتایج عملیات واحدهای خارجی را از ارزهای عملکردی (یا محلی) خود به یک ارز گزارش دهی واحد ترجمه کنند. به طور معمول، میانگین موزون نرخ ارز برای ترجمه نتایج عملیات برای دوره گزارش استفاده می شود. با این حال، هنگام تجزیه و تحلیل روندهای مالی یک شرکت در دوره های مختلف، تغییرات قابل توجه در نرخ ارز می تواند تأثیر چشمگیری بر روند درآمد و سود شرکت داشته باشد. توجه: سرمایه در گردش نیز می تواند تحت تأثیر قرار گیرد، اما این مقاله بر روی تأثیر صورت سود و زیان تمرکز دارد.

تاثیر دلار آمریکا در چند سال گذشته را در نظر بگیرید. دلار در پنج سال گذشته به شدت در برابر بسیاری از ارزهای شرکای تجاری اصلی ایالات متحده افزایش یافته است. نمودار زیر روند نرخ تبدیل دلار به یورو را در این دوره نشان می دهد:

تجزیه و تحلیل یک شرکت با عملیات در یک کشور واحد - حتی یک کشور خارجی - با تغییر نرخ ارز به طور قابل توجهی دچار انحراف نخواهد شد، اگر عملیات به ارز محلی تجزیه و تحلیل شود. با این حال، برای شرکت هایی که فعالیت های مهمی در چندین کشور دارند، نوسان نرخ ارز می تواند به طور قابل توجهی بر روند صورت های مالی تأثیر بگذارد.

مثال ساده زیر این نکته را بیشتر نشان می دهد: شرکت ABC در ایالات متحده (USD) و اروپا (یورو) فعالیت دارد. برای سادگی، فروش در هر ارز در پنج سال گذشته ثابت بوده است. با این حال، روند نرخ مبادله بین دلار آمریکا و یورو منجر به افزایش نوسانات می شود. به نظر می رسد در دلار آمریکا، درآمدها در حال کاهش است، اما در یورو، درآمد به نظر می رسد افزایش یابد. پاسخ صحیح چیست؟

برای ارزیابی نتایج تاریخی بدون تأثیر ترجمه ارز خارجی ، یک تحلیل ارز ثابت را در نظر بگیرید که تمام دوره ها را به نرخ ثابت تبدیل می کند (به طور معمول ، نرخ در آغاز یا پایان دوره تجزیه و تحلیل). این یک خواننده را قادر می سازد تا تغییر واقعی درآمدها را بدون نوسانات همراه با تجزیه و تحلیل مالی ایالات متحده GAAP ارزیابی کند. در این حالت ، تجزیه و تحلیل ارز ثابت منجر به درآمد مسطح می شود ، زیرا این روند اساسی است.

بیایید یک مثال دیگر را در نظر بگیریم: آیا می توان نوسانات ارزی را روندی پوشش داد که در غیر این صورت هشدار را افزایش می دهد؟برای این مثال ، فرض این است که شرکت مادر در اروپا است ، بنابراین تمام صورتهای مالی به یورو تبدیل می شود. اگر همه فرضیات به عنوان مثال قبلی به جز کاهش 5 درصدی سالانه درآمدهای ایالات متحده باشد ، تبدیل سالانه ارز در واقع بخش عمده ای از این کاهش را پوشش می دهد. در حقیقت ، کل درآمد 2015 در این مثال (به یورو) کمی بالاتر از سال 2011 است. با این حال ، تجزیه و تحلیل ارز ثابت می تواند کاهش اساسی درآمدهای ایالات متحده را کشف کند.

در اینجا آخرین مثال مشابه نمونه قبلی وجود دارد: اگر روند ارز خارجی باعث شود یک شرکت واقعاً بدتر از آنچه واقعاً بود به نظر برسد؟این امر به ویژه مسئله ای از طرف فروش معامله ای است که فروشنده می خواهد ارزش شرکت را به حداکثر برساند. برای این مثال ، فرض این است که شرکت مادر در ایالات متحده است ، بنابراین تمام صورتهای مالی به دلار آمریکا تبدیل می شود. اگر درآمد ایالات متحده مسطح باشد ، اما عملیات اروپایی با نرخ زیر تغییر ارز افزایش می یابد ، درآمد تبدیل شده 2015 پایین تر از سال 2011 خواهد بود. با این حال ، با استفاده از یک تحلیل ارز ثابت می تواند از افزایش اساسی در درآمد اروپا پرده برداشت.

سود و ضرر ارزهای ارزی معامله

تجزیه و تحلیل ارز مداوم که در بالا توضیح داده شد ، به شدت با ترجمه اطلاعات مالی شرکت به ارز شرکت مادر می پردازد. با این حال ، می توان سود و زیان ارزهای خارجی دیگری را نیز در ارزیابی روند صورتهای مالی یک شرکت در نظر گرفت.

بیشتر شرکت هایی که یا از اشخاص خارجی تحت یک ارز مختلف به فروش می رسند یا خریداری می کنند ، سود یا ضرر معامله ای را در صورت درآمد به رسمیت می شناسند. این افزایش یا ضرر ناشی از تغییر نرخ ارز از زمان فروش یا خرید به زمانی است که پول نقد در واقع دست را تغییر می دهد. این بسته به اینکه با کدام ارز معامله در کدام ارز تعیین شده است و نرخ ارز حرکت می کند ، می تواند تأثیر مثبت یا منفی بر روی یک شرکت داشته باشد.

در یک ادغام ، کسب یا واگذاری ، این سود و زیان ارزی ممکن است دارای درمان ارزیابی ذهنی باشد. اگرچه این دستاوردها یا خسارات به احتمال زیاد تا زمانی که شرکت همچنان به ارزهای خارجی ادامه می دهد ، ادامه خواهد یافت ، اما این تأثیر ممکن است غیر عملیاتی در نظر گرفته شود یا به طور جداگانه از عملیات اصلی ارزیابی شود.

پرچین

بسیاری از شرکت های دارای عملیات خارجی قابل توجه نیز ممکن است از تکنیک های محافظت برای کاهش خطر ترجمه ارز خارجی و تأثیر معامله در صورتهای مالی استفاده کنند. تحت یک ترتیب کامل محافظت ، یک شرکت از تغییر در نرخ ارز خارجی محافظت می شود. با وجود این ، استراتژی های محافظت می تواند بسیار پیچیده و در بعضی مواقع ناکارآمد باشد.

نتیجه

روند صورتهای مالی برای شرکت هایی که دارای شرکتهای تابعه خارجی هستند ، همیشه نمی توانند با ارزش روبرو شوند. تغییر در نرخ ارز خارجی می تواند روندهای مربوط به و تشویق کننده در شرکتهای تابعه خارجی را نیز تحت پوشش قرار دهد. بنابراین ، درک روندهای کلی عملیات خارجی یک شرکت از طریق تجزیه و تحلیل ارز ثابت می تواند تصویری متفاوت از صورتهای مالی GAAP ایالات متحده را به تصویر بکشد.

برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد با احتیاط در مورد نهاد خارجی ، با یکی از اعضای تیم خدمات معامله BKD تماس بگیرید.