آیا شرکت ها باید ریسک ارزی کنند؟

افزایش بزرگ در معاملات مرزی و نوسانات ارز باعث شده است که بسیاری از شرکت ها نگاه دقیق تری به محافظت از خطرات داشته باشند. اما در تصمیم گیری ، بنگاهها ممکن است از ملاحظات کلیدی ، اما نه آشکار ، غافل شوند.

• حسابداری مالی

دانشکده برجسته

نوشته شده توسط

دانش در کارمندان وارتون

با توجه به نوسانات زیاد در بازارهای ارز در دو سال گذشته ، شرکت ها ممکن است از خطرات ارزی از طریق محافظت در برابر محافظت به عنوان یک مغزی محافظت کنند. اما اینطور نیستتصمیم حراست بیش از این است که یک مدل ریاضی را اجرا کند تا ببیند چه زمانی برای خرید "بیمه" ارز با استفاده از پرچین هزینه کمتری دارد ، در مقابل این خطر که نرخ ها می تواند علیه شما به شکلی بزرگ تغییر کند ، می گویند.

شرکت ها برای اهداف زیادی از ارزش ارز استفاده می کنند - از تضمین اینکه درآمد یک شرکت تابعه خارجی در نتیجه یک حرکت عظیم ارز ، ضربه بزرگی به پول خانه نخواهد گرفت ، تا اطمینان حاصل شود که پرداخت های مختلف یا مطالبات قابل توجهی از پیش بینی ها دور نیست و به طور قابل توجهی پیش بینی نمی شود. جریان نقدی ، درآمد یا هزینه را مختل کنید.

بنابراین پرچین می تواند ابزاری عالی در برنامه ریزی مالی باشد. اما وقتی تصمیم به تصمیم گیری در مورد محافظت می شود ، با این حال ، برخی ملاحظات می توانند به طور قابل توجهی یک روند تصمیم گیری کمی به جلو و مستقیم را تغییر دهند. یکی از قابل توجه ترین ملاحظات: واکنش تحلیلگران سهام.

از یک طرف ، استفاده از یک پرچین ارز - یا مبادله - می تواند خطرات مالی را تا حد زیادی کاهش دهد ، این چیزی است که تحلیلگران در تعادل باید از آن استقبال کنند - اما همیشه. و دلیل این امر ، به گفته کریس رودز ، مدیر خدمات معامله ای در PricewaterhouseCoopers (PWC) ، این است که "اگرچه بسیاری از تحلیلگران بلافاصله روشهای پیچیده و پیشرفته ارز را که برای این برنامه مهم بودند درک می کنند ، اما دیگران ممکن است."برخی از تحلیلگران به سادگی از هرگونه پیچیدگی در صورتهای مالی که خارج از هنجار است ، دست به دست می شوند و این می تواند باعث کاهش قیمت سهام شود. وقتی این اتفاق بیفتد ، می تواند هزینه سرمایه را به یک شرکت افزایش دهد که هرگونه سود درک شده از محافظت را جبران کند.

و ملاحظات دیگری در مورد تصمیم گیری برای افزایش یا نه به رعایت وجود دارد. کاترین م. شروند ، استاد حسابداری وارتون ، خاطرنشان می کند: "هیچ پاسخ ساده ای وجود ندارد.""خطرات ، از عدم اطمینان سیاسی ، تا جریان بودجه جهانی ، تا زمان جمع آوری درآمد و سایر فعالیت های معامله ای ، ممکن است پیش بینی آن دشوار باشد."

با این وجود ، هنگامی که همه آنچه در نظر گرفته می شود ، و به نظر می رسد که پاداش های محافظت از حصار بسیار زیاد است ، مدیریت می تواند زمان لازم را برای بهبود توضیحات خود در مورد معاملات محافظت از آن سرمایه گذاری کند تا بتواند تحلیلگران بیشتری را مورد استفاده قرار دهد. یکی از خیابان های بالقوه از طریق جلسات یا تماس های کنفرانس با تحلیلگران و سرمایه گذاران است ، استاد حسابداری وارتون برایان بوشی پیشنهاد می کند.

"بهتر است این کار را در یک زمان جدا از اعلامیه های منظم درآمدها یا سایر افشای انجام دهید ، تا همه بتوانند روی این مسئله تمرکز کنند و با شماره عملکرد یا پیش بینی ها اشتباه نگیرند."تنها نکته منفی "هزینه های اختصاصی بالقوه در صورتی است که این یک جلسه آزاد باشد ، مانند یک تماس کنفرانس آزاد یا پخش شده در دسترس" که در آن "رقبا به طور بالقوه می توانند به آنها گوش دهند و اطلاعات رقابتی را بدست آورند. بنابراین شاید یک مکان بهتر یک کنفرانس سرمایه گذار یا حتی یک جلسه خصوصی باشد. "

در مورد چالش های ذاتی در محافظت از ارز در این مقاله سفید ، "حمایت از ارز: خطرات و مزایا محدود به مسائل مالی نیست" ، یک تلاش مشترک توسط دانش در Wharton و PWC بیشتر بدانید.